ČNB zdražila peníze, vadí jí růst cen

Růst sazeb ČNB bude ještě letos pokračovat

Doba levných peněz v Česku je u konce. Česká národní banka zvýšila včera úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 2,75 procenta. Stalo se tak už potřetí za poslední rok. ČNB tak potvrdila, co už se dlouho čekalo - nebezpečně rychlý růst cen bude nutit bankéře dál zvyšovat úroky. Ekonomové očekávají, že příští rok se vyšplhají až na 3,5 procenta. Co to znamená? Dražší hypotéky, úvěry, ale i výnosnější vklady.

Češi se však nemusí bát bezprostředního zdražení hypoték a úvěrů. Ekonomové už celý květen avizují, že sazby musí nahoru. Většina českých bank tak už své úroky zvedla.

Rozhodl guvernér

"My jsme upravili úrokové sazby u hypoték směrem nahoru minulý týden. Na rozhodnutí ČNB teď reagovat nebudeme," říká Zdeněk Mojžíšek z Komerční banky.

To však neznamená, že by Češi měli usnout na vavřínech. S tím, jak porostou úroky i v příštích měsících, budou banky úvěry a hypotéky dál zdražovat. "ČNB dala jasný signál, že úroky dál porostou. Hypotéky už levnější nebudou," uvedl mluvčí ČSOB Milan Tománek.

Ekonomové totiž předpokládají, že bankéři se ještě letos odhodlají alespoň k jednomu zvýšení úroků. Většina oslovených expertů se kloní k názoru, že sazba vzroste na tři procenta na podzim. Může to být však i dříve. Bude záležet na tom, jestli v bance zvítězí "jestřábí" nebo "holubičí" nálada.

I včera bylo hlasování velmi těsné. Při absenci jednoho z členů bankovní rady Vladimíra Tomšíka, který byl na dovolené, se zbývající bankéři rozdělili přesně na půl. Tři zvedli ruku pro, tři byli proti. Rozhodnutí tedy bylo na guvernéru ČNB Zdeňku Tůmovi, který má v případě "remízy" hlavní slovo. Ten se rozhodl pro růst sazeb.

"V radě převážil názor, že vývoj v Česku je mírně proinflační," uvedl guvernér. Ceny v dubnu totiž rostly nečekaně rychle - o 2,5 procenta. Češi rekordně utrácejí, klesá nezaměstnanost a rychleji rostou i mzdy. To všechno tlačí na vzestup cen. Právě proti tomu se ČNB snaží bojovat zvyšováním sazeb, což by mělo lidi a firmy odradit od dalších půjček, snížit jejich útraty a ochladit tak trochu ekonomiku.

Jako další důvody, proč poslal sazby nahoru, uvedl guvernér slabší kurz koruny. Ten totiž ještě loni posiloval a působil proti růstu cen. Letos se však česká měna drží nad 28 korunami za euro. Včera v reakci na růst sazeb posílila o necelých pět haléřů na 28,29 koruny za euro.

Reforma: ještě přitvrdit

Zamíchat s politikou ČNB může i vládní reforma veřejných financí. Centrální banka s ní totiž ve svém odhadu vývoje cen nepočítá. "Pokud bude reforma schválena, čekám, že ČNB bude muset ještě přitvrdit a zvýšit sazby výrazněji," tvrdí analytik České spořitelny David Navrátil. Může za to plánované zvýšení nižší sazby DPH z pěti na devět procent. "Pozitivní vliv naopak bude mít pokles rozpočtových schodků. V nejbližším období by tak sice došlo k rychlejšímu růstu úroků, v horizontu několika let naopak banka bude moci svou politiku zmírnit," vysvětlil Navrátil.

I přes růst zůstávají sazby v Česku pořád nejnižší v Evropě.