Investorská akademie: Rozdíl mezi investováním a spekulací

Obchodování na finančních a kapitálových trzích již dávno není výsadou profesionálních investorů. Stále větší počet lidí považuje obchody s cennými papíry, měnové obchody či finančními deriváty za skvělou příležitost k velmi zajímavému zhodnocení svých peněz.

Prakticky každý má možnost využívat služeb nespočtu licencovaných obchodníků s cennými papíry, jejichž prostřednictvím může obchodovat na burze. Ale kromě dostatečného vzdělání v oblasti fungování trhů, dokonalé znalosti obchodovaných produktů či schopnosti vyhodnotit informace, by měl každý obchodník před zadáním objednávky vědět, zda půjde o investici, nebo zda se jedná o spekulativní obchod.

Rozdíl mezi spekulací a investováním lze vysvětlit mnoha způsoby, i když přesná hranice je velmi těžko definovatelná.

Za investici považuji záměr dlouhodobě držet akcii určitého podniku na základě analýz, které se snaží stanovit vnitřní hodnotu akcie a tím poukázat na nadhodnocení či podhodnocení tržní ceny. Investor například považuje akcii na základě dostupných informací za podhodnocenou a očekává, že v několikaletém investičním horizontu daná akcie výrazně posílí. Sleduje proto rovněž vývoj konkurenčních společností, vývoj celé ekonomiky i situaci na politické scéně. V případě dobré trefy se může jednat v několikaletém horizontu o stovky či tisíce procent zisku. O tom, že tyto zisky nejsou nijak přehnané, hovoří i zhodnocení českých akcií za posledních pár let. Pokud by totiž v případě růstu o několik procent investor pozici prodal, porušil by svůj původní záměr a připravil by se tím o možný zisk, kvůli kterému do pozice vstupoval.

Spekulant na druhé straně obchoduje spíše krátkodobě, v horizontu týdnů, dnů či hodin. Spekulativní obchodování se rozšířilo také díky internetu a tím zpřístupnění burzovních obchodů široké veřejnosti. Spekulant již tolik nedbá na základní faktory, ale hledá jiné signály pro nákup či prodej. Nejoblíbenější nástroj, který spekulant používá, je technická analýza. Patří sem i psychologické faktory. Tam obchodníci vykazují do určité míry davové chování a právě signály technické analýzy jsou "spouštěcími impulzy", které ovlivňují chování obchodníků.

Nelze přesně stanovit, který z přístupů je lepší nebo ziskovější, vždy záleží na záměru a možnostech obchodníka, kterou cestu zvolí. Zároveň lze oba přístupy vhodně kombinovat, kdy některé pozice jsou drženy dlouhodobě a část prostředků vyčleněných na obchodování je využívána ke krátkodobým spekulativním obchodům.