Warren Buffett skupuje akcie železnic

Společnostem, které v USA přepravují náklady po železnici, byznys jen kvete. Proslulému finančníkovi Warrenu Buffettovi, který sám říká, že si libuje ve "staromódních" akciích, ale vlak neujel. Už na jaře nakoupil v amerických drážních společnostech velké majetkové podíly, které chce ještě zvětšit.

Jak včera uvedla agentura Bloomberg, 77letý miliardář vážně uvažuje o tom, že navýší svůj zhruba patnáctiprocentní podíl v texaské společnosti Burlington Northern Santa Fe (BNSF) nejméně na 25 procent.

"To by znamenalo, že musí nakoupit asi 35,4 milionu akcií, které nyní na burze stojí zhruba 2,9 miliardy dolarů," uvádí Marisa Mossová, analytička newyorské firmy Banc of America Securities.

Buffett, který do železniční dopravy v USA "nalil" nejméně tři miliardy dolarů, je rovněž spoluvlastníkem největší americké drážní společnosti Union Pacific a také Norfolk Southern. Té v USA patří čtvrté místo na trhu nákladní železniční dopravy.

Jak investuje mág z Omahy

Společnost BNSF podle švýcarského listu Finanz und Wirtschaft plně vyhovuje tomu, co mazaný Buffett požaduje.

Kapitál totiž nalévá do velkých firem a BNSF má tržní kapitalizaci přes 30 miliard dolarů.

Zvolený "objekt" musí trvale zvyšovat zisk, což se drážní společnosti také daří. Během uplynulých pěti let rostl každoročně v průměru o 22 procent.

Buffett dbá také na to, aby firma, do které přichází, nebyla příliš zadlužená (dlouhodobé závazky BNSF činí sedm miliard dolarů). "Obchodní model" firmy musí být jednoduchý a musí ji řídit opravdu kvalitní manažerský tým.

Znalci rovněž tvrdí, že Bufffett nejraději vstupuje na trhy, kde je menší počet hráčů, a tudíž na nich nehoří tak prudká cenová bitva. O tom svědčí jeho vysoké majetkové podíly v takových firmách, jako jsou nápojová Coca-Cola nebo výrobce stavebních strojů Caterpillar.

Železnice je z tohoto pohledu téměř ideální parket. Jednotlivé drážní společnosti si zřídka konkurují, neboť zpravidla ovládají celé regiony. Jen na několika klíčových železničních v USA se o přízeň firem uchází více dopravců. Je to například spojení mezi Los Angeles a Chicagem.

Proč ta láska k "vláčkům"?

Železnice v USA v přepravě stále více konkurují kamionům. Důvody jsou nasnadě - dálnice jsou už přetížené a ceny pohonných hmot rostou. Motorová nafta od počátku letošního roku podle Americké automobilové asociace podražila o 9,3 procenta na 2,93 dolaru za galon (3,8 litru).

Přepravit tunu nákladu po železnici vyjde na třetinu, či dokonce jenom čtvrtinu toho co po dálnici. A přepravených tun přibývá díky prudkému rozvoji obchodu s Čínou a dalšími asijskými zeměmi.

Společnost BNSF, která přepravuje náklady z přístavů na západním pobřeží USA dále do vnitrozemí, měla loni obrat 15 miliard dolarů a vydělala 1,9 miliardy dolarů. "Zisk připadající na akcii letos stoupne o 10 - 20 procent," slibuje akcionářům ředitel Matthew Rose.

Buffet není jediný, který si coby investor rád "hraje s vláčky". Jeho blízký přítel a zakladatel Microsoftu Bill Gates je s devíti procenty největším akcionářem kanadské společnosti CN Rail.

Velké americké fondy, například Atticus Capital nebo Children's Investment Trust, letos do železniční dopravy v USA vložily již přes osm miliard dolarů.