Končí pololetí, charakteristické slabými výsledky na kapitálových trzích. To dokládá i výkonnost nejvýznamnějších akciových indexů. Od počátku roku jsou v záporu 10 až 20 %. Mezi nejhorší sektory v USA i EU patří finanční tituly, automobilky, nemovitostní firmy a média. Přízeň investorů si zasloužily firmy spojené s komoditami.
Co můžeme očekávat pro nejbližší období? Rozhodně pokračující vysokou kolísavost trhů a hledání směru. Ekonomická situace v zámoří je velice křehká. Vyberou si centrální bankéři záchranu dolaru, nebo budou dál tolerovat vyšší inflaci? Sázím na druhou možnost, z čehož pramení sázka na růst cen komodit a akcií, které však budou v reálném vyjádření (očištěné o inflaci) zaostávat. U akcií bude přetrvávat stávající disproporce mezi jednotlivými sektory.
Autor je portfolio manažer ČP INVEST investiční společnosti
