Těžební společnost New World Resources (NWR) si brousí zuby na nejziskovější polský důl Bogdanka. Firma spoluvlastněná českým finančníkem Zdeňkem Bakalou včera oznámila, že učinila nabídku na koupi akcií polské společnosti Bogdanka za celkem 3,43 miliardy zlotých, v přepočtu 857 milionů eur a přes 21 miliard korun. (Zdeněk Bakala je majoritním vlastníkem vydavatelství Economia, jehož součástí jsou Hospodářské noviny.)
Za jednu akcii Bogdanky nabízí NWR 100,75 polského zlotého, tedy o 13 procent více oproti pondělní závěrečné ceně na varšavské burze a zhruba o 26 procent více, než činí průměrná cena akcií Bogdanky za poslední tři měsíce.
Nabídka NWR bude závazná počínaje 25. říjnem 2010 po dobu 30 dní.
Zhruba 300-400 milionů eur z kupní ceny plánuje NWR financovat z vlastní hotovosti. Těžební firma zároveň uzavřela smlouvu o překlenovacím úvěru, který by následně mohla refinancovat prodejem vlastních akcií, případně dluhopisů.
Největšími akcionáři dolu Bogdanka jsou v současnosti podle informací agentury Bloomberg otevřené podílové fondy Aviva, PZU Zlota JS, ING a Amplico, které vlastní od pěti do 15 procent. Zbylé podíly nepřesahují pětiprocentní hranici. Podle analytika Jana Tomaníka ze společnosti Wood & Company nemá NWR doposud s žádným z akcionářů nic předjednáno.
Akvizicí Bogdanky by se podle Tomaníka stala z NWR obří středoevropská uhelná společnost. To potvrzuje i předseda představenstva NWR Mike Salomon. "Spojením NWR a Bogdanky vznikne středoevropský lídr v oblasti těžby uhlí, s Polskem jako nejdůležitější zemí svého budoucího rozvoje," tvrdí.
Zvýšení tržní kapitalizace by mělo NWR podle Tomaníka výrazně napomoci v její snaze stát se jednou ze společností zařazených do hlavního indexu londýnské burzy FTSE. Převzetí Bogdanky by zároveň mohlo NWR usnadnit další plánovanou expanzi v Polsku, kde chce NWR investovat částku 350 až 400 milionů eur v rámci projektu D#234#biensko.
Podle vyjádření finančního ředitele NWR Marka Jelínka je Bogdanka z provozního hlediska nejlépe řízenou firmou v Polsku. V případě převzetí proto NWR neplánuje zasahovat do pravomocí polského managementu. "Management Bogdanky bude řídit polské operace celé skupiny. Povede rovněž budoucí akvizice a nové projekty v Polsku včetně plánovaných investic NWR v D#234#biensku", dodává Salomon.
Společnost Bogdanka, registrovaná v Polsku a kotovaná na Varšavské burze cenných papírů, je jednou z největších černouhelných těžebních společností v Polsku a jednou z vedoucích firem na polském trhu s energetickým uhlím. V roce 2009 prodala Bogdanka 5,2 milionu tun uhlí, což představuje zhruba sedm procent celkové produkce uhlí v Polsku.
Nejdůležitějším projektem Bogdanky je momentálně rozvoj těžby ve Stefanowě, jehož výsledkem by mělo být zvýšení těžby uhlí do roku 2014 až na úroveň 11 milionů tun. Tím by se Bogdanka vyrovnala současné těžební produkci NWR.
Nabízená cena odpovídá sedmnácti-násobku loňského zisku Bogdanky, a nezdá se být tedy na první pohled výjimečně atraktivní. (Analytik Komerční banky Josef Němý)
Čistý dluh NWR k 30. 6. 2010
410 milionů eur
Za polskou společnost Bogdanka NWR nabízí
857 milionů eur
NWR se chce stát lídrem regionu.
