Akcie středoevropských bankovních titulů v letních měsících silně rostly a mnohé z nich "doběhly", či dokonce "předběhly" svůj fundament. Jaký růstový potenciál tedy skýtají banky v regionu dnes?

Odpověď pomůže nastínit srovnání analytiky očekávané výnosnosti vlastního kapitálu bank (ROE) s hodnotou tohoto ukazatele odvozenou z aktuálních tržních cen bank. Při výpočtu implikované hodnoty ROE jsem počítal s 3procentní dlouhodobou mírou růstu zisků bank a s různými náklady vlastního kapitálu dle rizikového profilu bank a zemí, ve kterých banky působí. U domácí Komerční banky a maďarské OTP banky se ukazatel odvozený z aktuální tržní ceny nachází přibližně na úrovni, u polských bank dokonce výrazněji nad analytiky odhadovanými hodnotami ROE. Z toho plyne, že tržní ceny bank v regionu střední Evropy by měly zhruba odpovídat očekávanému fundamentu, a měly by tak být dnes "správně" oceněny.

Zbývá vám ještě 40 % článku
Vyberte si přístup na míru Předplatné Hospodářských novin
HN mini
45 Kč první dva měsíce
Od 3. měsíce 229 Kč
  • Veškerý obsah
  • Bez reklam
  • Mobilní aplikace
Vyzkoušet za 45 Kč
HN měsíční
90 Kč první dva měsíce
Od 3. měsíce 329 Kč
  • Veškerý obsah
  • Bez reklam
  • Mobilní aplikace
Koupit za 90 Kč
HN roční
3290 Kč za rok
2 měsíce zdarma
  • Veškerý obsah
  • Bez reklam
  • Mobilní aplikace
Koupit na rok
Máte již předplatné? Přihlaste se