Akcie středoevropských bankovních titulů v letních měsících silně rostly a mnohé z nich "doběhly", či dokonce "předběhly" svůj fundament. Jaký růstový potenciál tedy skýtají banky v regionu dnes?

Odpověď pomůže nastínit srovnání analytiky očekávané výnosnosti vlastního kapitálu bank (ROE) s hodnotou tohoto ukazatele odvozenou z aktuálních tržních cen bank. Při výpočtu implikované hodnoty ROE jsem počítal s 3procentní dlouhodobou mírou růstu zisků bank a s různými náklady vlastního kapitálu dle rizikového profilu bank a zemí, ve kterých banky působí. U domácí Komerční banky a maďarské OTP banky se ukazatel odvozený z aktuální tržní ceny nachází přibližně na úrovni, u polských bank dokonce výrazněji nad analytiky odhadovanými hodnotami ROE. Z toho plyne, že tržní ceny bank v regionu střední Evropy by měly zhruba odpovídat očekávanému fundamentu, a měly by tak být dnes "správně" oceněny.

Zbývá vám ještě 40 % článku
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Předplatit za 40 Kč
Máte již předplatné?
Přihlásit se