Akcie středoevropských bankovních titulů v letních měsících silně rostly a mnohé z nich "doběhly", či dokonce "předběhly" svůj fundament. Jaký růstový potenciál tedy skýtají banky v regionu dnes?

Odpověď pomůže nastínit srovnání analytiky očekávané výnosnosti vlastního kapitálu bank (ROE) s hodnotou tohoto ukazatele odvozenou z aktuálních tržních cen bank. Při výpočtu implikované hodnoty ROE jsem počítal s 3procentní dlouhodobou mírou růstu zisků bank a s různými náklady vlastního kapitálu dle rizikového profilu bank a zemí, ve kterých banky působí. U domácí Komerční banky a maďarské OTP banky se ukazatel odvozený z aktuální tržní ceny nachází přibližně na úrovni, u polských bank dokonce výrazněji nad analytiky odhadovanými hodnotami ROE. Z toho plyne, že tržní ceny bank v regionu střední Evropy by měly zhruba odpovídat očekávanému fundamentu, a měly by tak být dnes "správně" oceněny.

Zbývá vám ještě 40 % článku
Předplatné bez reklam první 2 měsíce za 80 Kč
  • Veškerý obsah HN.cz
  • Mobilní aplikace
  • Bez reklam
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Články v audioverzi + playlist
  • Možnost kdykoliv zrušit
za 80 Kč s mobilní aplikací
a bez reklam nebo za 40 Kč bez mobilní aplikace
a s reklamou
Máte již předplatné? Přihlásit se