Pád z fiskálního útesu oslabí ekonomiku USA i akcie

Obchodování na akciových trzích budou po zbytek roku naprosto dominovat zprávy týkající se jednání o americkém rozpočtu na příští rok. Nejistota kolem blížícího se fiskálního útesu již nějakou dobu prostupuje finančními trhy (v podobě nárůstu volatility) i reálnou ekonomikou. Patrné je to zejména v korporátních výhledech pro čtvrtý kvartál roku 2012.

V případě, že by se Bílý dům a Kongres do termínu nedohodly, načež by následovaly automatické škrty výdajů a zvyšování daní, mohl by být růst reálného HDP Spojených států v prvním čtvrtletí 2013 ve srovnání s "normálem" nižší až o čtyři procenta (anualizovaně). Z hlediska investic na finančních trzích je důležitou součástí fiskální debaty budoucnost zdanění kapitálových a dividendových výnosů. Ty by se měly v každém případě ze současných 15 % zvýšit. Zdanění dividend by od 1. čtvrtletí 2013 mohlo dosáhnout v krajním případě až 39,6 %, což je ale již do velké míry zohledněno v očekávání trhu. Větším rizikem je nárůst sazby daně z kapitálových výnosů, která by mohla dosáhnout 20 % plus dodatečných 3,8 % vyplývajících z Obamovy zdravotní reformy. Celkový nárůst daně z kapitálových výnosů by tak zhruba kopíroval podobné zvýšení daní v letech 1970 a 1987.