Bernanke chválí nízkou inflaci, to nejhorší ale ještě přijde

Minulý týden měl šéf americké centrální banky Ben Bernanke pravidelný proslov před senátory, kde obhajoval měnovou politiku Fedu. Bernanke mimo jiné prohlásil, že za jeho působení v čele centrální banky dosahuje inflace nejlepších záznamů v poválečném období.

Inflace, měřená pomocí indexu spotřebitelských cen, je opravdu nízká, ale na této situaci je velmi dobře vidět, jak se dá manipulovat s daty. Záleží totiž, co je obsahem spotřebitelského koše, ze kterého se poté stanovuje index spotřebitelských cen, respektive inflace. Když se zaměříme na vývoj cen komodit, které jsou v indexu spotřebitelských cen obsaženy jenom z menší části, zjistíme, že růst cen zlata, stříbra a ropy je za éry Bernankeho naopak nejvyšší v historii. A jsou to právě tyto komodity, které jsou velmi citlivé na vývoj peněžní nabídky, potažmo na kvantitativní uvolňování, které nemá v historii obdoby.