Jan Macháček: ECB a její boj s deflací

Nejen Česká národní banka se obává deflačního vývoje. Naopak - nebezpečí setrvalého poklesu cen, či dokonce deflační spirály je minimálně evropský (a částečně i globální) fenomén. Koneckonců to asi při míře naší provázanosti s evropskou ekonomikou moc nepřekvapí.

Co není zakázáno, můžeme zkusit

Pro začátek zopakujme, proč je pokles cen nebezpečný a proč hrozí, že se zvrhne do spirály. Například proto, že když klesají ceny, zisky firem jdou dolů, ale úvěry, které firmy musí splácet, zůstávají pořád stejně velké. Lidé v očekávání dalšího poklesu cen odkládají spotřebu. Případ (nejen) Japonska ukazuje, že boj s deflací může trvat i dvě dekády.