Program ECB nahrává firemním dluhopisům

Evropská centrální banka v březnu provedla dva kroky, které mají pomoci oživit slabý růst ekonomiky eurozóny. Prvním bylo snížení úrokových sazeb a druhým navýšení programu nákupu dluhopisů na 80 miliard eur. Důležité je, že kromě zvýšení celkového objemu došlo i na rozšíření portfolia nakupovaných cenných papírů.

Po státních dluhopisech a majetkově zajištěných dluhopisech (ABS) došlo i na nákup eurových korporátních dluhopisů investičního stupně, emitovaných nebankovními společnostmi. Odhadem by do těchto cenných papírů mohlo jít kolem tří až pěti miliard eur měsíčně. Logickou reakcí na budoucí zvýšenou poptávku je růst cen, který jsme mohli sledovat celý minulý měsíc. Ruku v ruce s ním jde i snížení výnosů do splatnosti. To vše nahrává emitentům dluhopisů, pro které dluhy dál zlevňují. Všímají si toho i americké společnosti. Například řetězec rychlého občerstvení McDonald's jen minulý týden upsal v Evropě dluhopisy za 2,3 miliardy eur.