Ochlazení do Česka přijde. Obchodním válkám ani brexitu neutečeme, říká viceguvernér ČNB Nidetzký

Hospodářství Česka zažívá období konjunktury, mzdy rostou, lidé se nebojí o práci a utrácejí. To pohání vzhůru i ceny. Rychlost inflace je letos na samé hranici toho, co ještě Česká národní banka považuje za přijatelné. Hrozí proto další zvýšení úrokových sazeb, kterými centrální bankéři růst cen mírní. Viceguvernér Tomáš Nidetzký, který je součástí sedmičlenné bankovní rady, jež o sazbách hlasuje, ale naznačuje, že hýbat se sazbami možná nebude třeba. V rozhovoru pro HN říká, že tlaky na růst cen kulminují a příští rok mohou polevit. Ekonomiku zasáhne slábnutí hospodářství u obchodních partnerů v Evropě, hlavně v Německu. "Vidíme riziko, že tomuto vlivu neutečeme a dřív nebo později bude mít na naši ekonomiku dopad," vysvětluje viceguvernér.

HN: Inflace je už patnáctý měsíc na samém okraji rozpětí, na jehož střed ČNB svými sazbami cílí. Neznamená to pro vás tak trochu problém s důvěryhodností?

Jeden z důvodů, proč používáme flexibilní cílování, jehož součástí je i toleranční pásmo kolem cílové hodnoty inflace (ČNB usiluje o meziroční inflaci dvě procenta a toleruje jeden procentní bod nad a pod tuto hodnotu, pozn. red.), je, že jsou situace, na které nechceme naší měnovou politikou reagovat. Sem patří změny regulovaných cen, dopady nepřímých daní nebo krátkodobé výkyvy cen potravin či pohonných hmot. Červencová míra inflace 2,9 procenta byla jen o 0,2 procentního bodu vyšší oproti prognóze, což osobně nepovažuji za výraznou odchylku. Když se na ta data podíváte, je patrné, že inflace je silně hnána cenami potravin, projevil se i pomalejší pokles cen pohonných hmot. Právě na tyto položky měnovou politikou nereagujeme. Inflaci však ovlivňují třeba i rostoucí ceny zahraničních zájezdů. A můžeme se bavit o tom, jestli je to tím, že lidé mají více peněz na dražší dovolené, nebo tím, že zákazy pro lety Boeingů 737 Max způsobily nedostatek letadel a zdražily letenky. Mimochodem, došlo i ke zpomalení růstu cen bydlení, které odráží také naše opatření ke zpřísnění trhu hypoték. Inflační tlaky v ekonomice podle našeho názoru kulminují a příští rok bychom se měli postupně vracet k inflačnímu cíli − ke dvěma procentům.