Indexová akcie Nasdaq-100 znamená jít s trhem

Netradiční instrument sám o sobě vytváří portfolio zajímavě rostoucích titulů

Indexová akcie Nasdaq-100 znamená jít s trhem

Vhodným instrumentem pro investory je v současné době indexová akcie Nasdaq-100, kterou vytvořila vloni skupina Nasdaq-Amex Market. Účastník trhu, jenž preferuje technologické a internetové tituly, nemusí řešit problém, jaké z nich koupit, když jsou dnes mnohé akcie "tak předraženy". Analytici se přiklánějí k názoru, že podle takového instrumentu se dá odhadnout nálada na burzovním parketu mnohem lépe, než je tomu například u jednoho papíru.
Kurs akcie Nasdaq-100 velmi věrně kopíruje pohyb hodnoty stejnojmenného indexu Nasdaq-100. Indikátor Nasdaq-100 je zveřejňován od roku 1985. Původně byla hodnota akcie Nasdaq-100 stanovena jako jedna dvacetina hodnoty indexu. Samotná akcie Nasdaq-100 je obchodována na trhu AMEX od 10. března 1999. Od té doby skutečně jen s velmi malými odchylkami kopíruje pohyby indexu a její kurs se tak drží každý obchodní den blízko zmiňované hodnoty 1:20.
V případě investice do indexové akcie může investor těžit hned čtyřikrát. Poprvé díky rostoucímu trhu. Například index Nasdaq-100 v roce 1999 zvýšil svou bodovou hodnotu o 202 %. Ještě větší dojem pak dělá procentní nárůst realizovaný v letech 1996 - 99, protože dosáhl úrovně 643 %.
Podruhé investor získává v důsledku diverzifikace rizika do jednoho sta akcií obsažených v indexu Nasdaq-100. Mezi nejvýrazněji zastoupené tituly pak patří společnost Microsoft, která zaujímá jako nejsilnější komponent indexu 11,241procentní podíl. Do první desítky se řadí dále Cisco Systems s 6,781procentní váhou, Qualcomm s 6,415 %, Intel s 5,302 %, Oracle s 3,279 %, MCI Worldcom s 2,772 %. Poslední dobou velmi obdivované (ale při své volatilitě i zatracované) akcie Yahoo! se podílejí na skladbě indexu 2,681 %, Sun Microsystems 2,678 %, akcie Dell Computer ovlivňují hodnotu indexu z 2,593 % a Nextel Communications zase z 2,517 %.
Třetím pozitivem je skutečnost, že koupí této akcie investor automaticky vstupuje do subjektu Nasdaq-100 Trust, který má v držení tituly společností zakomponovaných v indexu Nasdaq-100. Investor neplatí žádné vstupní poplatky, jako tomu je u běžných fondů. Tyto poplatky se většinou pohybují v rozpětí 3 - 5 % z objemu vložených prostředků. Portfolio jmenovaného trustu je pevně stanoveno, tzn. není aktivně řízeno, což pochopitelně vede k obrovské redukci nákladů trustu. Váhy jednotlivých titulů jsou pak každoročně upravovány podle aktuální tržní kapitalizace.
Čtvrtým benefitem je, že tituly Nasdaq-100 jsou obchodovány jako klasické akcie za běžné ceny během celého obchodního dne. Tržní kapitalizace dosahuje v současnosti téměř šest miliard USD, v oběhu je více než 29 miliónů kusů. Na akcie si lze např. půjčovat peníze, mohou se prodávat "na krátko", je tedy možné provádět všechny na kapitálových trzích obvyklé operace. Držitel indexového papíru v budoucnu obdrží svou případnou "odpovídající porci" dividend, očištěnou o náklady trustu. V současné době se tak neděje, protože dividendový výnos portfolia je nižší než samotné náklady Nasdaq-100 Trust (0,05 %). Čisté obchodní jmění akcií je zveřejňováno na konci každého obchodního dne. Ukazatel zahrnuje tržní hodnotu akcií, nahromaděné dividendy a jiná aktiva firmy. Snížen je pochopitelně o náklady a nahromaděné závazky.
Přestože se již delší dobu v některých odborných kruzích očekává korekce ve vývoji akciových trhů, domnívají se analytici, že z dlouhodobého hlediska technologické tituly mají budoucnost před sebou. Efektem pramenícím z výjimečnosti akcie Nasdaq-100 tak mohou být obdařeni krátkodobí, ale hlavně dlouhodobí investoři.

Petr Melichar, Ján Stanko, Stratego Invest, a. s.