Indexové fondy jsou nejvýnosnější

Škola investora

Indexové fondy jsou nejvýnosnější

Pokud se chce investor chovat podle výsledků nejčerstvějších studií zabývajících se kapitálovým trhem, měl by své prostředky směřovat do indexových fondů. Jejich princip spočívá v ukládání svěřených peněz tak, aby portfolio mělo stejnou strukturu jako zvolený akciový index. Na rozdíl od ostatních fondů v jejich případě nedochází k převrstvování aktiv podle aktuálního vývoje na trhu, investování je založeno na strategii "kup a drž".
Zahraniční studie ukazují, že velikost nákladů, které se ušetří na analyticích identifikujících podhodnocené a nadhodnocené tituly, dosahuje takové úrovně, že v průměru nemůže být vykompenzována zisky vytvořenými převrstvováním portfolia.
Fond není nucen vyplácet mzdy portfolio manažerům, týmu analytiků, významné částky ušetří i na poplatcích za časté nákupy a prodeje cenných papírů. Bohužel, na našem kapitálovém trhu zatím podobně zaměřený fond neexistuje. Zájemce se tak, stejně jako v řadě dalších případů, musí obrátit do zahraničí. Většina nejznámějších akciových indexů má fond, který jeho strukturu replikuje. Mezi nejznámější patří např. Vanguard 500 kopírující americký akciový index Standard & Poor's 500. Důsledkem existence těchto fondů je pak mimo jiné také zajímavý úkaz na akciových trzích. Jakmile je totiž nějaký titul nově zařazen do významného indexu, jeho cena míří okamžitě vzhůru, jak si ho indexové fondy opatřují do svého portfolia. Vývoj ceny je samozřejmě obrácený, když příslušná burza vyřadí akcii z indexu. To s sebou přináší možnost spekulace na změny v indexu a zaujetí příslušné strategie.
Indexové fondy mají samozřejmě i některé nevýhody. Mezi hlavní patří skutečnost, že při sestupném trendu celého trhu má takováto investice pramalou naději na úspěch. Aktivně řízený fond může naopak v tomto případě přizpůsobením svého portfolia pokles hodnoty zmírnit, případně dosáhnout i mírného zisku.