Americkým firmám se daří, Evropa a Asie zaostává

Navíc vzrostly i jejich obraty, což naznačuje zvýšení investic. Evropa zatím takové pozitivní zprávy nemá.
"Firmy se konečně po pěti kvartálech dočkaly výsledků své práce," říká hlavní stratég J.P.Morgan Abhijit Chakrabortti. "Fáze zklamání, kdy se nesplnily odhady analytiků, by teď mohla být za námi," dodává. K nárůstu zisků i v dvoumístné výši vedla především úspora nákladů včetně propouštění.
Obzvláště dobře čtvrtletí uzavřely společnosti z odvětví informačních technologií a banky, které mají podle Chakraborttiho to nejhorší za sebou. Velké finanční domy jako J.P.Morgan a Merrill Lynch vydělávají o 80, resp. 60 procent více, než ve stejném kvartále před rokem, čímž zcela překonaly odhady analytiků. Bank of America od dubna do května vydělala 2,74 miliardy dolarů, což je více než kdy jindy. "V této bilanční sezóně jsme měli dobrý start," říká šéf výzkumu společnosti Thomson Financial Chuck Hill. Podle jeho statistiky dvě třetiny všech firem, které do konce minulého týdne předložily své bilance, dosáhly lepších výsledků, než se čekalo.
Zklamání naopak přinesl sektor energetiky a telekomunikací. "Mnoho velkých telekomunikačních firem ztrácí v oblasti pevných linek, protože klienti přecházejí na mobily. To budí obavy z dalšího vývoje," říká Fred Dickson z investičního domu D.A. Davidson.
Vedle rostoucích zisků však podnikatelé dosáhli i rostoucích obratů. Pro investory je obrat v tomto kvartále obzvláště důležitý, protože reflektuje poptávku. Rostoucí zisk je naopak často následkem úspěšného snížení nákladů, a takových "mimořádných efektů" nelze dosahovat každé čtvrtletí.
Ve svých prognózách jsou americké společnosti do budoucna optimistické, čímž potvrzují i euforii na burze. "Firmy se již zotavily a mohou myslet na nové investice," říká Chakrabortti. Analytici proto očekávají, že první impulsy k oživení americké ekonomiky přijdou ze strany firem a ne, jak se doposud myslelo, ze strany spotřebitelů.
Naopak téměř pouze zklamání bylo doposud vidět v Evropě a Asii. Nokia, Philips a SAP dosáhly slabých výnosů, navíc nejsou patrny ani náznaky oživení.
V Asii bylo znatelné ochabení poptávky především kvůli SARS. Největší výrobce čipů Samsung tak vykázal propad zisku o více než 40 procent.
V Evropě výsledky firem rozněcují obavy, že bude zapotřebí revidovat již beztak nízká očekávání zisků pro celý rok. "Očekáváme, že koncerny v německém akciovém indexu vydělají o 26 procent méně, než se doposud předpokládalo," říká Volker Borghoff z HSBC. Odborníci předpokládali, že firmy v Daxu a evropském Stoxx 50 v letošním roce vykáží plus ve výši více než 30 procent. Zda opravdu dojde k varování před nižším ziskem, to podle Tammo Greetfelda z Hypo-Vereinsbank záleží na tom, jak se bude vyvíjet kurs eura k dolaru. Pokud euro bude dále polevovat, očekává Greetfeld zlepšení.