Garantované produkty není dobré přeceňovat

Garantované produkty není dobré přeceňovat

Lidé disponující mnohamiliónovými částkami se v poslední době často uchylují ke strukturovaným produktům, které nabízejí garanci minimálního výnosu. Garantované produkty obecně ocení především konzervativní jedinci, kteří jen velmi neradi podstupují investiční riziko. V případě bonitních klientů je pořizování pouze strukturovaných investičních instrumentů špatnou strategií. Větší objemy investovaných peněz totiž umožňují daleko lepší a výnosnější konstrukce.

Zajištěné fondy

Nejčastější variantou zajištěné investice je garantovaný fond. Tyto fondy jsou obvykle navázány na vývoj nějakého akciového indexu (případně koše indexů) nebo měnového kursu. Když index (kurs) roste, investor vydělává, když je vývoj opačný, zisk je nulový (případně minimální garantovaný), ale nikdy záporný.
Typická pro většinu garantovaných fondů je pevná doba, na kterou jsou zřízeny - obvykle čtyři až pět let. Po uplynutí této lhůty je fond uzavřen a investorům jsou vyplaceny jejich vklady a dosažený zisk. Investor přirozeně může vystoupit z fondu i dříve a nechat se vyplatit. V takovém případě ale pozbývá nároku na garanci a získá prostředky ve výši aktuální hodnoty podílu.
Se zajištěnými fondy je ve většině případů spojeno jedno omezení, a tím je takzvané upisovací období. To je právě lhůta (obvykle několik měsíců), po kterou mohou lidé své peníze do daného fondu vkládat.
Po jejím vypršení je zajištěný fond pro další investory již uzavřen a začíná běžet doba, na kterou byl zřízen.

Garance omezeného zisku

Investoři se mohou u zajištěných fondů setkat s celou řadou výnosových konstrukcí. Podle vývoje na trhu mohou buď získat neomezený výnos, nebo je jejich maximální zisk omezen.
Neomezený zisk ale ještě neznamená, že klient vydělá stejně jako referenční index. Výše jeho zisku ještě může být omezena mírou participace. Například když referenční akciový index za dobu existence zajištěného fondu vydělá sto procent, investor může dostat jen polovinu (poloviční míra participace).
Zajištěné fondy se díky garanci zpětné výplaty vkladu a možného zisku mohou zdát na první pohled poměrně atraktivní. Na druhou stranu není dobré tento produkt příliš přeceňovat. Vázací doba na čtyři až pět let je poměrně dlouhá a je relativně vysokou cenou za získanou garanci.