Těšit se na důchod nestačí

Nikdo bohužel neví, jak bude vypadat penzijní systém za dvacet nebo třicet let. Můžeme se jen dohadovat. Na jedné věci se však všichni odborníci shodnou - pro stát v budoucnu nebude únosné průběžně financovat důchody stejným způsobem, jako je tomu dnes. V současnosti se úvahy stále více stáčí k soukromému zabezpečení, ať již povinnému, nebo dobrovolnému, které by mělo výrazně podpořit stávající průběžný systém.

A jak to vlastně dnes s důchody vypadá? Při dvacetitisícovém hrubém příjmu (současný průměrný příjem) můžeme očekávat penzi ve výši přibližně devět a půl tisíce. Rozdíl mezi čistým příjmem (patnáct a půl tisíce) a penzí je tedy šest tisíc korun. Pokud si tedy budeme chtít zajistit stejnou životní úroveň jako před odchodem do důchodu, budeme muset tento rozdíl nějakým způsobem vyrovnat. Jenže jak na to? Odpověď na tuto otázku se může zdát jednoduchá: Je třeba začít spořit. Ve skutečnosti však v sobě skrývá mnoho dalších otázek, na které se nyní pokusíme najít odpovědi.

Jak správně spořit, kam ukládat peníze?

"Na našem trhu se vyskytuje řada produktů, které občanům umožní zhodnocovat vklady. Mají však svá specifika, která určují, kdy a jak, případně jestli vůbec, je použít. Je dobré vždy myslet na to, že pokud zvolíme produkt, který nám nabízí vyšší výnos, zpravidla budeme podstupovat také vyšší riziko, že se situace nebude vyvíjet podle očekávání. Pokud je nabízený výnos extrémně veliký, je také přiměřeně vyšší pravděpodobnost, že o své peníze přijdeme. Platí to však i naopak. Budeme-li se snažit "hrát na jistotu", tak se nám nepodaří peníze zhodnotit dostatečně," říká Pavel Kačer, produktový specialista AWD Česká republika. Optimalizovat rizika a výnosy ovšemže pomůže správná skladba investičního portfolia, ale o tom na jiném místě. Podívejme se na nejznámější a běžně používané nástroje pro spoření, respektive investování.

Bankovní vklady

Běžný bankovní účet zná jistě každý. Je však řada dalších typů účtů, které banky nabízejí klientům, například termínované vklady, spořicí účty apod. Mají však zpravidla společné velmi nízké riziko a zároveň zhodnocení, které je pro účely spoření na penzi naprosto nedostačující.

Stavební spoření

Oblíbenost stavebního spoření mezi našimi občany je tak velká, že se jen stěží hledá člověk, který by jej neměl sjednáno, nebo o něm dokonce ani neslyšel. Tento produkt nabízí díky státní podpoře velmi zajímavé zhodnocení, bohužel však jen na relativně krátkou dobu (optimální je co nejkratší doba, tedy minimálně požadovaných šest let). Proto je pro účely spoření na penzi zpravidla nevhodné. Pro tento účel je možné jej použít snad jen jako "doplňkové spoření" pro klienty ve vyšším věku.

Penzijní připojištění

Jak již sám název napovídá, jde o produkt, který má "připojistit dostatek peněz na penzi". K tomu nabízí hned tři cesty - zhodnocení vkladů, státní příspěvek a daňový odpočet. Penzijní fondy zhodnocují prostředky klientů relativně konzervativně (spíše nižší výnos, zato však velmi nízké riziko). Státní příspěvek je odvozen od výše měsíčního příspěvku, jeho maximální výše je 150 Kč. Té klient dosáhne při vkladu ve výši 500 Kč měsíčně. Díky tomu je vliv státního příspěvku na celkovém zhodnocení v prvních letech spoření velmi významný. S postupem času se poměr příspěvku na výnosu z celkově naspořené (a tedy i zhodnocované) částky stále snižuje. Tento produkt je tedy vhodný především pro spoření menších částek po dobu kolem deseti let. Důležité je však zmínit, že na státní příspěvek má klient nárok pouze v případě, že smlouva trvá nejméně pět let a je ukončena nejdříve v šedesáti letech věku klienta. Zjednodušeně lze tedy říci, že penzijní připojištění je vhodné především pro klienty ve věku okolo padesáti let. Daňové odpočty lze uplatnit z části měsíční platby mezi 500 a 1500 Kč. Je dobré zvážit, zda tyto odpočty nahradí rozdíl mezi výnosy z penzijního připojištění a případného jiného investičního produktu. Také bychom měli zmínit možnost příspěvků zaměstnavatele, díky níž může být tento druh spoření zajímavý i pro mladší klienty.

Životní pojištění

Životní pojištění nabízí spojení pojistné ochrany pro případ smrti (a případná další připojištění) a spoření. Pokud klient spoří alespoň pět let a zároveň smlouvu ukončí nejdříve v šedesátém roce života, je zvýhodněn možností daňových odpočtů, a to až do výše pojistného 12 tisíc korun ročně. Tím je podporováno využití životního pojištění pro účely zajištění na penzi. Díky relativně vysokému výnosu a již zmíněným daňovým odpočtům patří životní pojištění k produktům, které jsou pro účely spoření na důchod vhodné. To však díky vysokým poplatkům v prvních dvou letech platí jen u spoření na delší dobu, tedy více než deset let. Také je však třeba vybrat správný typ životního pojištění. U kapitálového životního pojištění existuje jakýsi "garantovaný výnos", tzv. technická úroková míra. Jde o minimální zhodnocení, které je pojišťovna povinna klientům každoročně připsat. To ji nutí investovat spíše konzervativněji, proto i výnosy nedosahují takové míry, jakou trh nabízí. Podíl klienta na celkových výnosech také nemusí být vždy odpovídající. Druhým typem je investiční životní pojištění, které umožňuje investovat pomocí různých investičních strategií. Klient si tedy sám rozhodne, zda má zájem spíše o konzervativní nebo naopak dynamickou strategii. Vhodně zvolená strategie může klientovi zajistit velmi zajímavé zhodnocení.

Otevřené podílové fondy

Tento nástroj nabízí možnost investovat na trhu s cennými papíry. Možností nabízených tímto trhem je nepřeberné množství, proto vznikají podílové fondy, které investují vklady klientů a spravují jejich portfolia podle předem stanovené investiční strategie. Je možné si vybrat od zajištěných fondů, které garantují, že klient nikdy nepřijde o své peníze, případně garantují minimální zhodnocení, až po vysoce rizikové akciové fondy, které nabízí velmi zajímavé zhodnocení. V poslední době se i v ČR objevuje nabídka sofistikovaných investičních programů určených pro nejširší veřejnost. Ty jsou velice vhodným řešením problematiky dostatečných úspor v penzi.

Jak sestavit správné portfolio?

Pro dosažení co nejefektivnějšího spoření na penzi však nestačí vybrat nejlepší produkt. Opravdové efektivity dosahuje až jejich vhodná kombinace. Ta střádalům umožní maximálně využít jejich potenciálu, zároveň nabízí přiměřenou diverzifikaci rizika mezi jednotlivé nástroje. Je řada otázek, na které je třeba si odpovědět, než začneme skládat vhodné portfolio produktů. Přibližme si tedy alespoň základní témata, kterým je třeba se věnovat.

Investiční horizont

Je to doba, po kterou hodláme investovat. Jednotlivé investiční nástroje mají odlišnou volatilitu, tedy "rozptyl výnosů". U konzervativních nástrojů se mohou očekávané výnosy pohybovat například v rozpětí jednoho až šesti procent ročně, u dynamických například mezi minus dvaceti až plus čtyřiceti procenty. V dlouhém časovém horizontu se však následky těchto výkyvů srovnávají. Díky tomu lze hovořit o očekávaném průměrném zhodnocení. Konzervativní nástroje nabízí nízké průměrné zhodnocení, zato však velmi nízké riziko ztráty, proto jsou vhodné pro krátkodobé investice. Naopak dynamické nástroje mohou z dlouhodobého hlediska přinést zhodnocení velmi zajímavé, použít je však na krátkodobou investici je velmi riskantní.

Vztah klienta k riziku

Vždy záleží na tom, jaké riziko chce, respektive může, klient podstoupit. Pokud se bavíme o spoření na penzi, musíme si uvědomit, že peníze, o které by starší klient případně přišel, už nebude mít jak nahradit. Proto si nemůžeme dovolit podstoupit takové investiční riziko jako u klienta mladého, který případnou ztrátu dokáže během svého produktivního života ještě nahradit. Obdobně budeme posuzovat situaci klienta, jehož náklady budou v penzi tak vysoké, že je bez naspořených peněz nedokáže pokrýt, oproti klientovi, který si spoří "na přilepšenou".

Očekávané cash-flow klienta

Při stavbě portfolia nestačí vyhodnotit pouze současnou situaci klienta. Je třeba přihlédnout k očekávanému vývoji jeho příjmů a výdajů. Pokud je například známo, že část peněz bude klient potřebovat již dříve, nelze je fixovat do produktu, který je váže do šedesáti let věku. Stejně tak pokud se ví, že klient očekává v budoucnosti zvýšení příjmů, případně jednorázový příjem, je zbytečné "šponovat" jeho rozpočet nadměrnou investicí v současnosti. V takovém případě raději spoření "nastartujeme" a v budoucnosti je upravíme podle toho, jak se bude situace klienta vyvíjet.

Kdo pomůže?

Zorientovat se ve všech možnostech je skutečně náročné. Pokud se to podaří, nabízí se otázka, jak vhodně zkombinovat jednotlivé možnosti a vytvořit opravdu kvalitní portfolio produktů. Jen málokdo si s těmito problémy poradí sám. Na koho se tedy obrátit o radu?

Finanční instituce a jejich výhradní obchodní zástupci

Finanční instituce zpravidla disponují vlastními obchodními zástupci. Ti mohou klientovi nabídnout produkt, který právě prodávají. Někteří se možná budou orientovat i v ostatních produktech instituce, kterou zastupují, jejich úkol je však jediný - prodat co nejvíce produktů. "Poznáte je snadno, jejich pracovní postup je zpravidla stejný. Přinesou nabídku konkrétního produktu a začnou hledat důvod, proč byste měli tento produkt koupit. Je to stejné jako s vysavačem. Vy sice doma už dva máte, ale tenhle je přece modernější a mnohem hezčí. Je jedno, že ty staré fungují dobře, spotřebují méně energie než ten nový, jsou úspornější a kvalitnější. Tenhle je přece nový, krásně nablýskaný. Výhradní obchodní zástupce s vámi obvykle bude chtít uzavřít smlouvu již při první návštěvě, nedá vám ani čas si vše řádně promyslet. A sami si jistě domyslíte, co z toho může vzniknout," varuje Pavel Kačer z AWD.

Nevýhradní obchodní zástupce

"Tady je třeba dát si pozor a nenechat se zmást širší nabídkou finančních produktů. Nevýhradní obchodní zástupce disponuje řadou různých typů produktů od různých institucí, rozdíl oproti výhradním zástupcům je však zpravidla jen v tom, že po vás budou chtít víc peněz do více produktů. Opět však jde pouze o to, podepsat co nejvíce smluv, nikoliv o řešení finanční problematiky rodiny," doplňuje Pavel Kačer.

Nezávislý finanční poradce

Opravdový finanční poradce postupuje zcela odlišně. Nejdříve vyhodnotí situaci celé rodiny tak, aby dokázal pochopit všechny souvislosti, potřeby a přání klienta. K tomu však potřebuje řadu informací, včetně stávajících smluv klienta, které se mohou zdát být citlivé. Tady však není na místě se něčeho obávat. Poradce je vázán zákonem na ochranu osobních dat, proto zpravidla nehrozí riziko zneužití. Nejdůležitější pro poradce je jeho pověst, dobré jméno. Pokud by jednou udělal chybu, hrozí mu nejen vysoká pokuta, ale především ztráta důvěry klientů, bez níž není možné poradenství poskytovat. Jakmile poradce získá potřebné informace, musí si je v klidu projít a zpracovat patřičnou analýzu. Její výstup klientovi představí na další schůzce, kde si vyjasní případné nesrovnalosti a připraví portfolio produktů, které bude nejlépe řešit situaci rodiny.

Kdy začít se spořením či investováním a kolik vkládat?

"Stejně jako všude jinde i tady platí, že "čas jsou peníze". Čím dříve začnete se spořením, tím dříve se vaše peníze začnou zhodnocovat, a tím menší částky budete muset pravidelně investovat. Také celková vložená částka bude samozřejmě nižší. Se stanovením optimální částky vám pomůže váš finanční poradce. Je třeba brát v potaz nejen vaše budoucí potřeby, ale také vaše možnosti a budoucí vývoj finanční situace," uzavírá Pavel Kačer, produktový specialista AWD Česká republika, a ještě dodává: "Penze je problematika, které se nikdo z nás nevyhne. Nemusí však představovat problém, pokud na ni začneme myslet zavčasu. Možná si někdo říká, že se důchodu nedožije, ale statistiky mluví jasně. Věk, kterého se lidé průměrně dožívají, stále stoupá. Lze předpokládat, že člověk v penzijním věku prožije přibližně dvacet let. A je jen na nás, jestli je budeme muset nějak přežít, nebo je budeme moci plnohodnotně prožít. Rozdíl může být právě v tom, zda se začneme připravovat již nyní, dokud ještě máme čas."