Analytici: Akcie Pegasu porostou o desítky procent

Trh akciím Pegasu na burze věří

Zájem investorů při úpisu akcií šestkrát přesáhl nabídku
Analytici předvídají růst ceny až o desítky procent
Neuplynuly ani dva týdny a pražská burza cenných papírů vítá dalšího debutanta. Dnes se začíná obchodovat s akciemi české textilky Pegas Nonwovens. Investoři tak mohou na zdejším hlavním trhu vybírat z jedenácti titulů.
Akcie se upisovala za 27 eur za kus (749 korun), tedy na horní hranici rozpětí 21,5 - 27 eur. Celkem deset procent z upsaných akcií získali čeští a polští drobní investoři, zatímco 90 procent akcií bylo rozděleno mezi české, polské a mezinárodní fondy a firmy. Akcie Pegasu se totiž od 21. prosince budou obchodovat i ve Varšavě.
Poptávka přesáhla nabídku asi šestkrát. "Odhadujeme, že drobní investoři dostali osm až deset procent z toho, co chtěli. Velcí byli kráceni méně, možná dostali takových 30 procent," uvádí Tibor Bokor z Wood & Co.

Čeká se úspěch

"Vstup Pegasu hodnotím jako obrovský přínos pro celý trh. Na pražskou burzu konečně přichází zcela nový obor," říká Jan Procházka z firmy Cyrrus. Z dlouhodobého pohledu je mnohem slibnější než akcie developerské ECM," dodává Procházka. Zájem o úpis jejích akcií navíc předčil nabídku "jen" čtyřikrát. Po začátku prodeje 7. prosince se strhla se na burze nákupní vlna. Cena hned na počátku překonala tu upisovací skoro o 12 procent.
Odborníci soudí, že to bude podobné i dnes, neboť během upisování se na mnohé zájemce nedostalo. Proto lze podle něj i dalších expertů předpokládat, že burza opět zažije nákupní horečku. "Kurs by mohl během prvního dne posílit o sedm až osm procent. A během roku by mohl zhodnotit peníze o desítky procent," předpovídá Procházka. Ale z druhé strany nelze podle něj přehlédnout, že Pegas podniká v oboru, který není investorům příliš známý.
Pegas je evrospskou dvojkou ve výrobě netkaných textilií pro dětské pleny a další hygienické potřeby. V pololetí měl tržby 1,68 miliardy korun. Dosahuje velmi vysokých ziskových marží (36 až 37 procent), což analytici hodnotí jako neobvyklé. Pro dlouhodobý vývoj akciového kursu bude klíčové, zda se je podaří udržet i v budoucnu.
Do výnosného oboru se totiž tvrdě tlačí konkurence. Pokud se Pegasu podaří marže víceméně udržet, pak nelze vyloučit, že titul stabilně poroste o 10 až 15 procent ročně, domnívá se Bokor.

Peníze na vlastní rozvoj

Společnost během úpisu celkem rozprodala 4,385 miliónu akcií. Nabídka tak dosáhla 118 miliónů eur, ale včetně předkupního práva na dodatečný odkup je to 136 miliónů eur, tedy 3,75 miliardy korun.
Balík, který jde na burzu, má dvě části. Většinový vlastník Pegasu - britská společnost Pamplona Capital Partners - nabídl 2,58 miliónu starých akcií. Výnos z jejich úpisu skončil v kapsách akcionářů. Samotná primární emise, jejíž výtěžek Pegas použije hlavně na další rozvoj, představuje 1,81 miliónu akcií v celkové hodnotě 49 miliónů eur, tedy asi 1,35 miliardy korun. Celková tržní kapitalizace Pegasu nyní činí 249,2 miliónu eur, asi sedm miliard korun. Podíl fondů Pamplona ve firmě se po úpisu sníží z původních 97,5 procenta na 50,5 procenta. V případě využití opce se sníží až na 43,4 procenta.
Pegas Nonwovens, která má sídlo v Příměticích u Znojma, je teprve třetí česká společnost, která si přišla pro nový kapitál na pražskou burzu.