Zlato podrží portfolio, když se akciím nedaří

Když se dnes kdokoliv podívá na graf vývoje ceny zlata za posledních pět let, může nabýt dojmu, že zlato vyrostlo tolik, že už prostě nemá dál kam růst. To je ale jen částečná pravda (právě jen z pohledu poslední "pětiletky").

Pokud se totiž podíváme na vývoj ceny zlata pohledem posledních deseti, nebo dokonce třiceti let, vidíme úplně jiný obrázek: zlato totiž za toto období vzrostlo ročně jen o 3 - 6 procent a v podstatě tak vydělalo jen lehce nad inflaci. Jak je to možné? Zlato stejně jako ostatní komodity (ropa, zemědělské plodiny, průmyslové i vzácné kovy) totiž v posledních letech 20. století prožily stagnaci, či dokonce pokles svých cen. A tak se můžeme na nedávný nárůst cen dívat jako na jakýsi návrat k normálu.

I když jsou komodity obecně investicí, jejíž cena obvykle velmi silně kolísá, neplatí to tak úplně o zlatu. To je sice také velmi kolísavé, celkově je však kolísavost zlata nižší než například u akcií. Pokud tedy investoři běžně využívají k dlouhodobějšímu investování mnohem kolísavější akcie, mohou totéž udělat i s investicí do kolísavého zlata.

To není navádění k přesunu do riskantních investic, jako spíše návod na zamyšlení, zda nezařadit k tradičním typům investic (akcie, dluhopisy, peněžní trh) i investice komoditní, které mají před sebou velkou budoucnost. Na rozdíl od akcií totiž ceny výrobků ze zlata ještě tak masivně nevyrostly, a zdaleka tak neřekly své poslední slovo. Konkrétně zlato má schopnost stabilizovat celkovou hodnotu investice tím, že investiční portfolio podrží v dobách, kdy se akciím tolik nedaří. Řeč tedy není ani tak o tom, zda se soustředit na zlato, či ne, jako spíše, kolik zlata či komodit nakoupit a hlavně jakým způsobem. Nakupovat totiž zlato přímo na trhu není pro běžného investora příliš vhodné.

Mnohem lepší je využít k investování speciálních cenných papírů, které jednak svojí cenou kopírují vývoj ceny zlata a zároveň je možné je dennodenně obchodovat na volném trhu. Tak se může investor těšit z nárůstu hodnoty zlata a zároveň nemusí řešit jeho fyzické dodání protistraně při případném prodeji. I kdybychom v úvahách o investování zůstali jen ve sféře nákupu zlata jako módního doplňku, je dobré si uvědomit, že nosíme na sobě i investici, která nás nejen dlouhodobě ochrání před růstem inflace, ale může nám přinést i zajímavé zhodnocení.

Odpovídá: Dalibor Mátl, obchodní ředitel ATLANTIK AM

Omluva: V minulém díle této rubriky jsme špatně uvedli autora textu. Byl jím Martin Viktora, vedoucí oddělení řízení obchodu České spořitelny.