Vsaďte na výnos z dividend

Vsaďte na výnos z dividend

Kupujete si akcie? Zajímejte se nejen o to, kolik můžete vydělat na samotném titulu, ale i o případný dividendový výnos.
Pryč jsou doby konce devadesátých let, kdy akcie vydělávaly desítky procent a nikdo se nechtěl zdržovat úvahami o tom, jaký je dividendový výnos, protože byl vzhledem k vysokým kapitálovým ziskům zanedbatelný. Nové tisíciletí ale v tomto směru znamenalo změnu. Akciové trhy ukázaly, že umějí i klesat, a to hodně a dlouho. Nadále pokračoval i pokles úrokových sazeb a výnosů na dluhopisovém trhu, čímž dividendový výnos nabral na důležitosti.
Celkový zisk z investice na akciových trzích se skládá ze dvou položek: z růstu, respektive poklesu ceny akcie a inkasované dividendy. Změna ceny akcie může být samozřejmě se znaménkem plus i minus, ale dividenda se buď inkasuje, nebo neinkasuje.
Dividendový výnos se počítá jako poměr roční dividendy a tržní ceny akcie. Jestliže například firma vyplatí za rok na dividendách dva dolary na jednu akcii a cena akcie na trhu je 40 dolarů, dividendový výnos je pět procent.
Dividendový výnos tak představuje pro investora jakýsi "polštář", který jej chrání před turbulencí na akciovém trhu.

Dividendy: část úspěchu

Dlouhodobá průměrná výkonnost akciového trhu (S&P 500) se pohybuje kolem devíti procent ročně, přičemž dlouhodobý průměrný roční dividendový výnos dosahuje hodnoty asi 4,4 procenta. Matematickým výpočtem dojdeme k tomu, že dividendový výnos představuje téměř jednu polovinu dlouhodobého zhodnocení akciového trhu. Dividendový výnos v čase kolísá a je provázán s výnosy na dluhopisovém trhu.
Od sedmdesátých let do současnosti by 100 investovaných dolarů do indexu zahrnujícího reinvestici dividend (dividendový index) amerického akciového trhu vydělalo asi 3200 dolarů. V případě stejné investice, ovšem do indexu odrážejícího pouze změnu cen (cenový index), by se vydělalo "jen" 1390 dolarů.
Dividendový index by tak ročně v průměru zhodnotil o 10,1 procenta, zatímco cenový jen o 7,6 procenta.
I když dividendový výnos představoval jen čtvrtinu celkového zhodnocení, reinvestované dividendy se dál zhodnocovaly a způsobily, že celkový zisk je dvakrát vyšší. Jedná se o efekt podobný "úrokům z úroků". Situace na evropském trhu je podobná.
Investování na finančním trhu je však o relativních číslech. Nelze očekávat vysoký dividendový výnos u akcií při historicky nízkých výnosech na dluhopisovém trhu.
Autoři pracují pro časopis o investování a majetkovém poradenství FOND SHOP