Factoringový trh se mění

Factoringový trh se mění

Po letech růstu ve dvojciferném řádu se trh s factoringem rozšiřuje pomaleji. Tato změna je zvláštní i pro mnoho odborníků, kteří se shodují na velkém potenciálu trhu s provozním financováním v České republice. Co stojí za změnou? O důvodech zpomalení lze jen spekulovat."Factoring je jednou z alternativ provozních financování, produktově je ovšem stále méně čitelná hranice mezi krátkodobým provozním úvěrováním bankami jištěným pohledávkami a factoringem," říká Šárka Voříšková, Sales&Marketing Director společnosti CASH REFORM. Podle jejího názoru tedy meziroční růst factoringového trhu o šest procent proti dvojciferným číslům v minulých letech ve skutečnosti neznamená pokles tempa růstu factoringových obchodů, ale je do značné míry ovlivněn tím, že většina bank využívá pohledávky jako jištění poskytovaných úvěrů, a realizuje tak v podstatě skrytý factoring. Vzhledem k tomu, že banky nevykazují výsledky factoringových operací do samostatné dceřiné společnosti či divize, nejsou známy přesné údaje o situaci na trhu. Důvodem nižšího růstu obratu bankovních factoringových společností může být také jejich menší flexibilita daná především "bankovním" risk managementem a také systémem prodeje.

V HDP to není

Je také zajímavé sledovat změnu vývoje trhu provozního financování factoringem v návaznosti na růst HDP. Zatímco v letech 2003 a 2004 oba ukazatele plynule stoupaly, v loňském roce se poměr změnil. V roce 2003 narostl trh factoringových služeb o 22 procent a HDP o 3,2 procenta, a v roce 2004 to bylo dokonce 28 procent a 4,4 procenta, v loňském roce rostl rekordně HDP (4,8 %), ale růst trhu factoringu se zastavil na šesti procentech. Nicméně všichni odborníci se shodují v tom, že růst provozního financování prostřednictvím factoringu se opět zvýší. Analytici v odborném factoringovém magazínu Factorscan BCR avizují ve střední Evropě dvouciferný růst v příštích pěti letech. "Ten lze ale očekávat hlavně v zemích, jako je Maďarsko, Slovensko nebo Polsko, kde ještě není trh tak rozvinutý jako v České republice," domnívá se Šárka Voříšková.
Lídrem nových trhů je v současné době Polsko, kam expandují velké banky z Evropy i USA. Pro ty je vzhledem ke svému potenciálu vstupním trhem do regionu střední a východní Evropy. Stejným směrem zamířil i největší nebankovní faktor ve Velké Británii - společnost Bibby. Ta si Polsko vybrala jako svou vůbec první investici mimo anglosaské země. "Trh střední a východní Evropy je z pohledu investorů přitažlivý. Nabízí pravidelný růst, nadprůměrné výnosy, lepšící se právní stabilitu prostředí a ve srovnání například s trhem Velké Británie stále malou konkurenci," vysvětluje aktivitu investorů Šárka Voříšková.

Posledním trendem je spojování služeb

Neustále rostoucí konkurence na factoringovém trhu nutí poskytovatele této formy provozního financování rozšiřovat portfolio služeb a projevovat větší vstřícnost vůči klientům. Těm dnes nejde jen o to, jak si zajistit dostatek provozních financí, stále více je totiž zajímá také otázka, jak ošetřit rizika spojená s odběrateli. Uvedenou tezi potvrzuje vzrůstající tendence klientů pojistit si své pohledávky, respektive pomalé přecházení z regresního factoringu (v případě, že odběratel klienta, respektive dlužník, neuhradí svůj závazek, má faktor právo požadovat po klientovi vrácení poskytnuté zálohy) na bezregresní factoring, kdy faktor na sebe přebírá riziko nezaplacení ze strany odběratele.
"Společnosti poskytující factoringovou formu provozního financování stále častěji doplňují svou nabídku služeb poradenstvím, a to nejen v oblasti inkasa pohledávek, ale i v oblasti bezpečnosti nastavení dodavatelsko-odběratelských vztahů. Nejde jen o bonitu odběratelů, kdy se snažíme nabídnout klientům i zajištění pohledávek při dodávkách méně bonitním obchodním partnerům, ale také například o kvalitu smluv a dokumentaci k pohledávce," vysvětluje Šárka Voříšková.
"Kvalitní dokumentace k pohledávkám je stále velké téma u malých i středních firem, kdy například údaje na dodacích listech neodpovídají parametrům dohodnutým v rámcové smlouvě nebo objednávce. To může být velký problém v případě platební nevůle nebo neschopnosti odběratele-dlužníka," dodává.
Obraty factoringových společností za rok 2005 v ČR (mld. Kč)
Společnost Obrat
Factoring ČS 22,77
Transfinance 22,04
O.B. Heller 16,6
KB Factoring 13,74
NLB 10,26
CASH REFORM 3,40
DS Factoring 1,43
Trendy a formy provozního financování factoringem:
1. Financování venture capital investic,
2. zaměření na lokální působení v jednotlivých regionech,
3. převzetí firem pomocí factoringu, kdy investor nemusí plýtvat nejdražšími kapitálovými zdroji (equity) a kupuje firmu pomocí dluhového provozního financování.