Ropné akcie jsou levným zbožím

Přestože firmám, které těží ropu, prudce klesají zisky, začínají jejich akcie přitahovat zraky investorů. Jsou totiž velmi levné. Podle agentury Bloomberg jsou v současnosti energetické akcie podhodnocené o 54 procent vzhledem k průměru všech firem v celosvětovém indexu MSCI World, jenž sleduje akcie po celém světě - od Číny po Spojené státy. To je nejvyšší rozdíl za posledních čtrnáct let.

Podle ekonomů je to způsobeno tím, že se investoři ještě nedokázali vzpamatovat z prudkého poklesu cen ropy. Ty spadly od loňského léta ze 150 až ke 30 dolarům za barel. Teď se jim však podařilo vystoupat zase na 60 dolarů za jeden barel.

"Akcie ropných firem jsou levné a atraktivní - pokud vsadíte na to, že poptávka po ropě poroste spolu s oživením ekonomiky," řekl agentuře Bloomberg Scott Minerad investiční šéf kalifornské společnosti Guggenheim.

Stejně jako jeho firma i další banky a fondy tak zvyšují zastoupení akcií ropných těžařů ve svých portfoliích. Bloombergu to potvrdila například švýcarská banka UBS, nebo jedna z největších amerických investičních společností Prudential International Investments.

"Rychlejší zotavení rozvíjejících se trhů a zotavení v průmyslových zemích zvýší poptávku, zisky i ceny akcií," tvrdí John Praveen z Prudentialu. Právě zotavení cen energií a energetických akcií by dokonce mohlo předznamenat konec světové recese.

Podle studie společnosti Ned Davis Research označil růst na těchto trzích konec posledních pěti recesí ve Spojených státech.

V průměru vzrostly v posledních šesti měsících od konce ekonomické recese energetické akcie o 12,6 procenta.

Jenže zatím zisky těžařů ropy prudce padají. Například u amerického poskytovatele těžebních zařízení Halliburton se ve druhém čtvrtletí profit propadl o 48 procent na 262 milionů dolarů. Ještě více klesnou podle odhadů analytiků zisky ropných gigantů, jako jsou Exxon Mobil, Chevron nebo BP. Ty se mají podle průměrného odhadu propadnout alespoň o 50 procent.

Černý kůň:  když zisky ropných firem klesají, ekonomové radí zvýšit zastoupení jejich akcií v portfoliích. FOTO: BLOOMBERG

Zatímco jedni v tom vidí příležitost, jak levně jejich akcie nakoupit, druzí tvrdí, že to s nimi nemusí být tak horké. Bude záležet, zda se skutečně obnoví poptávka po ropě.

"Bez dostatečné poptávky po ropě nebudou energetické akcie schopny překonat průměrný výkon trhu," říká William Stone z PNC Financial services.

Podle studie Morgan Stanley by se ceny měly v příštím roce dostat k 85 dolarům za barel. Ale například podle bývalého vládního poradce Philipa Verlegera kvůli nízké poptávce po benzinu a teplé zimě ceny ropy zkolabují a propadnou se k 20 dolarům za barel.