Václav Franče: Hrozba inflace se Evropy netýká

Nákupy dluhopisů zadlužených zemí a další nestandardní opatření ECB jsou někdy interpretovány jako "tištění peněz", které může mít inflační důsledky. Pokud tuto interpretaci přijme i laická veřejnost, může samotné očekávání vyšší inflace k vyšší inflaci vést. Proto je vhodné uvést věci na pravou míru.

ECB, věrna tradici své "předchůdkyně" Bundesbanky, se nepouští do riskantních operací, které by mohly vytvářet potenciál pro inflaci. To ostře kontrastuje například s přístupem americké centrální banky (Fed), který si ze zvětšováním peněžní nabídky nedělá příliš velkou hlavu. Navíc v porovnání s Fedem či Bank of England jsou nákupy ECB podstatně nižší. I kdyby v následujících letech ECB zcela pokryla finanční potřeby Španělska a Itálie, tak by se nabídka peněz významně nezvýšila. Mimochodem, peněžní nabídka roste podle posledních údajů velmi pomalým tempem, které jen stěží může vyvolat inflaci.