Rokem 2008 odstartovalo období mimořádně uvolněné měnové politiky napříč celým vyspělým světem. Po odeznění rizika deflace, které centrálním bankám dává mandát pro takové chování, se inflace ve většině vyspělých zemí dostala nad svůj inflační cíl.

Udržení rekordně nízkých úrokových měr centrální bankéři podporují argumentem, že hlavním zdrojem inflačních tlaků jsou tlaky nákladové, zatímco domácí poptávka zůstává slabá. Růst cen komodit označují za přechodný a počítají s postupným odezníváním nákladových tlaků. Poptávkové inflační tlaky bude podle nich dál tlumit nízký růst mezd a jednotkových mzdových nákladů. Díky těmto argumentům jsou inflační očekávání stále solidně ukotvena a sazby mohou zůstat na rekordně nízkých hodnotách. Tento scénář má ale některá rizika.

Zbývá vám ještě 90 % článku
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Předplatit za 40 Kč
Máte již předplatné?
Přihlásit se