Když jsou akcie bezpečnější než dluhopisy

Společnost IBM nedávno upsala dluhopisy v hodnotě 1,5 miliardy dolarů, a využila tak uměle nízkých úroků, které teď na trzích panují. Úpis proběhl ve dvou fázích - formou dluhopisů se splatností tři a sedm let (s výnosem 0,806 % a 1,898 %). Pro privátní investory jsou to opravdu brutálně mizerné podmínky. Nelze ale odsuzovat IBM za využitou příležitost. Díky inflaci okolo dvou procent se jedná v podstatě o bezúročnou půjčku, která se jednoduše splatí za nominální úroky.