V době, kdy působil jako analytik v bance Goldman Sachs, vydal v roce 1999 Emanuel Derman studii o režimech pohybů cen akcií, takzvané volatility. Někdy se hýbají akcie málo, někdy hodně.

Co je však podle amerického ekonoma jihoafrického původu důležité, jsou přechody z jednoho režimu do druhého. Z období klidu do období neklidu. A naopak. Při čtení této ekonomické studie jsem s nadsázkou říkal, že s cenovou volatilitou je to podobné jako v případě přechodu mezi politickými režimy. Co včera ještě fungovalo, dnes fungovat nemusí.

Loni akcie pozvolna rostly a denní pohyby byly malé. Letos od února už je to houpačka. Měřeno indexem pohybů cen VIX byla loni nejnižší volatilita v historii, na úrovni méně než deset bodů. Současná hodnota indexu je proti loňsku dvojnásobná.

Zbývá vám ještě 50 % článku
Předplatné za 40 Kč na 4 týdny
  • První měsíc za 40 Kč, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Máte již předplatné?
Přihlásit se