Čeští investoři nabírají na síle

V segmentu kancelářských a maloobchodních nemovitostí dokonce stáli za těmi největšími obchody, kdy úspěšně konkurovali západoevropským a globálním investorům. Co se skrývá za tak razantním nástupem tuzemského kapitálu?

Střední a velké realitní transakce v režii Čechů

"Průměrná hodnota realitní transakce byla v loňském roce přibližně šestatřicet milionů eur. Obecně vnímáme transakci v rozmezí dvaceti až třiceti miliony eur jako střední a nad tuto hodnotu jako větší. Největší objemy se obchodují v sektoru dominantních obchodních center, velkých logistických portfolií nebo velkých kancelářských komplexů. V minulosti byly tyto nemovitosti kvůli velkému objemu, nízkému výnosu a minimálnímu riziku doménou mezinárodních investičních společností a fondů. Dnes sledujeme, že je stále častěji kupují i čeští investoři, české investiční skupiny a realitní fondy. Příkladem může být akvizice ostravského nákupního centra Forum Karolina a pražské kancelářské budovy Metronom nemovitostním fondem REICO České spořitelny. Takových transakcí je ale jen několik ročně, ve středním objemovém segmentu je mnohem víc diverzity," popisuje aktuální situaci na trhu Zdeněk Špaček, partner realitní poradenské společnosti JK Advisory, která se specializuje na zprostředkování realitních obchodů právě českým investorům.

"Čeští investoři hráli v roce 2018 významnou roli. Na tuzemském realitním trhu se pevně etablovali a stále nabírají na síle," říká Alexander Rafajlovič, partner v investičním týmu Cushman & Wakefield. Jeho slova doplňuje Michal Soták, vedoucí investičního oddělení téže poradenské firmy: "České fondy, ať už distribuované lidem nebo kvalifikovaným investorům, zaznamenávají neustálý příliv prostředků a logicky tak musí soustavně hledat vhodné nemovitosti na nákup. Proto vidíme, že poptávka ze strany lokálního kapitálu roste, stejně tak jako i cílová hodnota investice. I středně velký český fond je dnes schopný koupit v Praze nemovitost za šedesát milionů eur. Přitom před pár lety byl cíl kolem dvaceti milionů eur."

Infografika: Čeští investoři nabírají na síle

O co se čeští investoři nejvíce zajímají?

První skupinu tvoří velké tuzemské investiční skupiny a fondy (například CPI, REICO či PPF), které působí v regionu Evropy a zajímají se o prime nemovitosti ve velkých investičních objemech. Jde především o nákupní centra a administrativní komplexy. Druhou skupinou jsou české realitní fondy (kupříkladu Investika, DRFG, Accolade, ZPF Realitní, ČMN, Conseq, BHS nebo Redside), které dosáhnou na jednotlivé transakce ve vyšších desítkách milionů eur. Nakupují především středně velké kancelářské budovy v Praze, obchodní centra, retail parky nebo logistické parky v regionech České republiky. Třetí skupinou jsou privátní investoři a menší investiční společnosti, jejichž poptávka se pohybuje od činžovních domů především v centru Prahy a Brna až po rizikové investice s výnosem v řádech desítek procent.

"Investice do nemovitostí jsou dlouhodobě méně volatilní oproti například akciím. Nabízí roční výnos z nájmu a v posledních letech díky rostoucí hodnotě nemovitostí také zhodnocení při prodeji. Nájmy v těchto nemovitostech jsou většinou zvyšovány o inflaci a garantem hodnoty je kvalita nájemců a lokalita. Popularitě komerčních nemovitostí pomohly velmi nízké výnosy jiných bezpečných způsobů uložení peněz, například termínované vklady. Můj osobní názor také je, že lidé věří tomu, že když je nemovitost z cihel, bude mít pořád hodnotu. Je třeba ale myslet na to, že je to forma investice, která s sebou vždy nese určité riziko, a proto doporučujeme investiční portfolio diverzifikovat nákupem i jiných aktiv," dodává Zdeněk Špaček.

Realitní investice české investiční skupiny RSJ

Na jaký typ nemovitostí se zaměřujete?

Lukáš Musil, člen představenstva RSJ: V oblasti výnosových nemovitostí to jsou primárně kancelářské budovy, hotely, nákupní centra i logistika. Investiční objem od sta milionů korun, tedy cca čtyř milionů eur, až do sto padesáti milionů eur za jednu nemovitost. Vedle toho se věnujeme také developmentu, a to zejména rezidenčnímu bydlení a logistice.