BURZOVNÍ PŘEDPISY: Kurs cenného papíru a jeho výpočet

BURZOVNÍ PŘEDPISY

Kurs cenného papíru a jeho výpočet

Článek 1

Předmět úpravy

Tento předpis upravuje některé otázky související s tvorbou cen a stanovením kursů na Burze cenných papírů Praha, a. s. (dále jen "burza").

Článek 2

Kurs cenného papíru

(1) Kurs cenného papíru (dále jen "kurs") je cena, za kterou se cenný papír kupuje a prodává na burze v automatických obchodech1. Způsob stanovení kursu u jednotlivých forem automatických obchodů stanoví příslušná ustanovení tohoto předpisu.

(2) Cena, za kterou se cenný papír kupuje a prodává v rámci jiných typů burzovních obchodů, není kursem.

(3) Výpočet cen a stanovení kursů se provádí na základě algoritmů definovaných v automatizovaném obchodním systému (dále jen "AOS") burzy2, pokud ze zvláštního předpisu nevyplývá nic jiného.

(4) Kurs dluhopisů se uvádí v procentech z nesplacené části. Kurs ostatních cenných papírů se uvádí v Kč.

Článek 3

Krok kotace

(1) Krok kotace je nejmenší možná změna mezi novým a předchozím kursem.

(2) Krok kotace u dluhopisů činí

a) 0,01 %, jestliže kurs nepřesáhne 200 %,

b) 1,00 %, jestliže kurs přesáhne 200 %.

(3) Krok kotace u ostatních cenných papírů činí

a) 0,01 Kč, jestliže kurs nepřesáhne 200 Kč,

b) 1,00 Kč, jestliže kurs přesáhne 200 Kč.

(4) V případě, že by kurs měl být stanoven mimo krok kotace, posune takový kurs AOS na nejbližší krok kotace směrem ke středu povoleného rozpětí.

Článek 4

Střed povoleného rozpětí

Střed povoleného rozpětí je pomocný ukazatel, který se používá při stanovení kursu. Nepřesahuje-li cena, vypočtená při automatických obchodech maximální povolenou odchylku od středu povoleného rozpětí určenou burzovním výborem pro burzovní obchody (dále jen "výbor") a jsou-li splněny všechny další náležitosti stanovené zvláštními předpisy, stává se vypočtená cena kursem.

Článek 5

Střed povoleného rozpětí při obchodování při pevné ceně

Za střed povoleného rozpětí při obchodování při pevné ceně se považuje

a) uzavírací kurs3 dosažený při průběžném obchodování při proměnlivé ceně v předchozí burzovní den,

b) poslední kurs, stanovený při obchodování při pevné ceně, pokud cenný papír nebyl v předchozím burzovním dni obchodován v průběžném obchodování při proměnlivé ceně nebo není obchodován v průběžném obchodování při proměnlivé ceně.

Článek 6

Stanovení kursu při obchodování při pevné ceně

(1) Cena, za kterou by se mohl uskutečnit obchod při obchodování při pevné ceně (dále jen "fixní cena"), je stanovena jako cena, při které je dosaženo největšího možného počtu prodaných a koupených cenných papírů.

(2) Pokud by způsobem podle odst. 1 bylo dosaženo stejného největšího možného počtu prodaných a koupených cenných papírů pro více cen, bude fixní cenou taková cena, při které je dosaženo nejmenšího rozdílu mezi kumulovaným počtem nabízených a poptávaných cenných papírů (dále jen "převis").

(3) Pokud by způsobem podle odst. 2 bylo dosaženo stejného převisu pro více cen, fixní cenou bude

a) nejnižší z cen kumulovaných objednávek, které odpovídají příslušným převisům (dále jen "nabízené ceny"), pokud vzniknou převisy pouze na straně nabídky,

b) nejvyšší z nabízených cen, pokud vzniknou převisy pouze na straně poptávky,

c) nabízená cena nejbližší poslednímu stanovenému kursu, při níž je možno krátit objednávky způsobem odpovídajícím kódu trhu 2 nebo 3 podle zvláštního předpisu4, pokud vzniknou převisy jak na straně nabídky, tak na straně poptávky,

d) poslední stanovený kurs, pokud se fixní cena nachází mezi dvěma nabízenými cenami.

(4) Jestliže se fixní cena nachází v povoleném rozpětí, je novým kursem.

(5) Jestliže se fixní cena nachází vně povoleného rozpětí, stanoví se kurs na hranici povoleného rozpětí nejbližšího fixní ceně (dále jen "vynucený kurs").

Článek 7

Střed povoleného rozpětí při průběžném obchodování při proměnlivé ceně

Za střed povoleného rozpětí při průběžném obchodování při proměnlivé ceně (dále jen "otevírací kurs") se považuje

a) kurs stanovený pro cenný papír v daném burzovním dni při obchodování při pevné ceně, pokud byl stanoven,

b) uzavírací kurs dosažený při průběžném obchodování při proměnlivé ceně v předchozí burzovní den.

Článek 8

Stanovení kursu při průběžném obchodování při proměnlivé ceně

(1) Cena, za kterou by se mohl uskutečnit obchod při průběžném obchodování při proměnlivé ceně, pokud by nebylo stanoveno povolené rozpětí od otevíracího kursu při průběžném obchodování při proměnlivé ceně (dále jen "teoretická cena"), je rovna

a) limitní ceně dříve vložené objednávky, pokud obě objednávky mají stanovenu limitní cenu,

b) limitní ceně stanovené v objednávce s limitní cenou, pokud druhá objednávka nemá stanovenu limitní cenu,

c) aktuálnímu kursu, pokud obě objednávky jsou bez limitní ceny.

(2) Je-li pro cenu podle odst. 1 stanoveno povolené rozpětí od otevíracího kursu, pak kurs při průběžném obchodování při proměnlivé ceně je roven

a) teoretické ceně, pokud je teoretická cena uvnitř povoleného rozpětí nebo na jeho hranici,

b) horní hranici povoleného rozpětí, je-li teoretická cena nad horní hranicí povoleného rozpětí a limitní cena objednávky na prodej je pod horní hranicí povoleného rozpětí či na této horní hranici nebo je objednávka na prodej bez limitní ceny,

c) dolní hranici povoleného rozpětí, je-li teoretická cena pod dolní hranicí povoleného rozpětí a limitní cena objednávky na nákup je nad dolní hranicí povoleného rozpětí či na této dolní hranici nebo je objednávka na nákup bez limitní ceny.

Článek 9

Střed povoleného rozpětí a stanovení kursu při speciální kotaci

(1) Stanovení kursu cenného papíru na základě porovnání objednávek na prodej a nákup a jeho mechanické nastavení v AOS (dále jen "speciální kotace") provede burza v souladu s čl. 4 a 5 tohoto předpisu v případech, kdy je cenný papír

a) poprvé uváděn na burzovní trh,

b) opětovně uváděn na burzovní trh na základě okolností, které vyžadují změnu v nastavení středu povoleného rozpětí.

(2) V případě, kdy je cenný papír uveden poprvé na burzovní trh, určí burza po dohodě s emitentem namísto neexistujícího předchozího kursu střed povoleného rozpětí podle č. 2. Při jeho stanovení se přihlíží ke jmenovité hodnotě cenného papíru, jeho ceně na primárním trhu, na mimoburzovním trhu, jakož i ke kursům obdobných cenných papírů platných v okamžiku speciální kotace. Povolené rozpětí pro změny středu povoleného rozpětí určí burzovní výbor pro burzovní obchody.

(3) Pokud v následujícím burzovním dni není uzavřen obchod s cenným papírem s posledním stanoveným středem povoleného rozpětí, může burza stanovit nový střed povoleného rozpětí s ohledem na vývoj předchozí nabídky a poptávky po tomto cenném papíru.

(4) V případě, kdy je cenný papír opětovně uváděn na burzovní trh (odst. 1 písm. b), postupuje se při stanovení středu povoleného rozpětí obdobně jako v odst. 2 s tím, že se přihlíží rovněž k poslednímu kursu cenného papíru.

(5) Jestliže je cenný papír uváděn na burzovní trh podle odst. 2 nebo 3, zůstává cenný papír ve speciální kotaci až do prvního zobchodování.

(6) Objednávky na nákup a prodej, které neobsahují cenovou podmínku, nejsou při speciální kotaci povoleny.

Článek 10

Závěrečná ustanovení

(1) Nabytím účinnosti tohoto předpisu se zrušuje předpis Kurs cenného papíru a jeho výpočet ze dne 5. 6. 1996.

(2) Tento předpis byl schválen burzovním výborem pro burzovní obchody dne 11. 9. 1996 a nabývá účinnosti dnem 1. 10. 1996.

1 Burzovní předpis Pravidla obchodování (dále jen "Pravidla obchodování")

2 Pravidla obchodování

3 Burzovní předpis Průběžné obchodování při proměnlivé ceně

4 Burzovní předpis Obchodování při pevné ceně