CEMENTÁRNY: Atak na polské výrobce pokračuje

CEMENTÁRNY

Atak na polské výrobce pokračuje

[*] Po obsazení českých cementáren investují cizí firmy v Polsku

Zahraniční investoři v současnosti kontrolují asi polovinu výroby cementu v Polsku. A tamní stavební firmy se obávají, že bude-li západní expanze do polského cementárenství pokračovat a cizí společnosti vstoupí, podobně jako v České republice, do všech hlavních cementárenských podniků, Polsko ztratí suverenitu ve výrobě stavebních materiálů, což bude mít neblahé důsledky na jejich cenový vývoj. Připomínají v této souvislosti kartelovou dohodu, kterou producenti uzavřeli před dvěma lety v západní Evropě.

V rámci privatizace turecká skupina Rumeli získala 60% podíl v jihopolském závodě Nowa Huta za 41 miliónů dolarů, šestý největší německý prodejce cementu - firma Dyckerhoff - zaplatila za stejný podíl ve čtvrté největší polské cementárně Nowiny 65 miliónů USD. Francouzská společnost Lafarge, která figuruje na evropském žebříčku v prodeji cementu na druhém místě, zaplatí za 60 % akcií v podniku Wierzbica nejméně 20miliónů dolarů a hodlá zvýšit svůj dosavadní 41% podíl v cementárně Malogoszcz. O jejích 33 % akcií má zájem také Lafarge.

Od zahraničních firem se čeká, že do polského cementárenství přinesou potřebný kapitál, technologii a manažerské zkušenosti. Za zvlášť naléhavou se považuje technologická modernizace a zavedení efektivnější suché metody výroby cementu. Turecká skupina Rumeli slíbila investovat do provozů Nowa Huta 60 miliónů dolarů, Dyckerhoff v příštích pěti letech do Nowin dokonce 170 miliónů a do Malogoszczi dalších 70 miliónů dolarů. Žádný z investorů ale zatím změnu technologie výslovně neoznámil.

I pod dojmem těchto čísel někteří analytici, například z brokerského domu Bank Pekao, pochybují, zda by polské cementárny bez zahraničních investorů mohly vůbec v konkurenci obstát. Na druhou stranu považují za nepravděpodobné, že by se všech dvacet hlavních cementáren v Polsku mohlo dostat do cizích rukou, jakož i možnost vytvoření cenového kartelu. Podle Martina Gollnera z Nomura Equity Research působí v Polsku ještě řada menších výrobců, kteří se snaží získat zakázky atraktivní cenovou nabídkou. Nadto polské stavebnictví podle nich představuje natolik dynamické odvětví (roční tržby se pohybují kolem 12 miliard dolarů a v příštích pěti letech by měly růst za rok o 8 až 10 %), že producenti kartelovou dohodu údajně ani nepotřebují. Připomínají, že na přelomu století má například začít 20miliardový projekt výstavby polských dálnic. A podle odhadů vzroste v příštích čtyřech letech v Polsku poptávka po cementu ze současných 11 miliónů na 17 miliónů tun.

(jiř)

Západní investoři v českých cementárnách

Podnik Zahraniční investor Podíl v %

1. Bohemia Cement*) Heidelberger Zement (SRN) 80,2

2. Cementárna Čížkovice Lafarge Coppee (Francie) dvě třetiny

3. CEVA Prachovice Holder Bank (Švýcarsko) 71,5

4. Cement Hranice Ciments Francais (Francie) 63

5. CVM Mokrá CBR (Belgie) 61,2

*) vznikla 1. 7. 1995 sloučením podniků Králodvorská cementárna, Pragocement Radotín

a Cement Bohemia Praha