Recese je nevyhnutelná, nezbývá než doufat, že nepřeroste ve vleklou depresi a ztracené desetiletí.
Máme v Česku stále hodně co dohánět. České HDP na osobu je 1000 Kč, zatímco u sousedů 100 eur na den. Ani politicky korektní převod na paritu kupní síly tak velký rozdíl nezakryje.
ČR a Polsko však zůstávají v regionu relativně atraktivní. Výraznou slabinou je bankovní sektor ve vlastnictví problematických bankovních skupin (Erste, UniCredit, Soc. Gén., KBC, RB), které se v minulosti nezdráhaly disproporčně repatriovat tučné zisky a jsou schopny rychle zmrazit nabídku bankovních úvěrů.
Financování podnikání v ČR je stále příliš závislé na bankovním sektoru. Začne někdy vláda ČR léčit dysfunkční kapitálový trh? Nevyužitý prostor veřejné politiky ostatně stále obsahuje bohatou nabídku tučných terčů pro strukturální reformy. Chybí však politická vůle.
Ondřej Jonáš
investiční bankéř
