Evropské burzy prožijí horké léto ztrát

Ani s nadějemi vyhlížené intervence centrálních bank nezmění nic na tom, že evropské hospodářství je v horší kondici než před rokem.

Recese ekonomiky se projeví poklesem firemních zisků a bude tak tlačit i na ceny akcií v následujících týdnech. Většina akciových indexů by si měla po dvojciferných ztrátách sáhnout na dno již ve třetím čtvrtletí, tedy po pololetních výsledcích.

Na obzoru jsou ale i další strašáci. Úsporná opatření mohou vést k deflaci, která v historii většinou vedla k poklesu ocenění akcií vzhledem k jejich ziskům (P/E). Stárnutí populace a vysoká nezaměstnanost pak snižují disponibilní příjmy obyvatel a také jejich možnost spoření, což má dopad na poptávku po finančních produktech včetně akciových investic.