Akcie nejen na Wall Street by si měly oddychnout

Vzhledem k oznámenému kvantitativnímu uvolňování ECB rostou letos zejména evropské akcie. Lepšící se ekonomický vývoj a slabé euro podporující export patří k hlavním pozitivům.

V zámoří je letošní výkonnost akcií v porovnání mírnější, nicméně indexy tam dosahují nových maxim. Kromě propadu cen ropy, tlačící na hospodaření energetických firem, svůj vliv má i zmiňovaný posun na forexu, respektive silný dolar. Výsledková sezona na Wall Street vyzněla oproti očekávání relativně pozitivně. Růst zisků firem v USA nyní zaostává za růstem akcií. Při pohledu na širší index S&P 500 se ukazatel P/E (tržní cena akcie/čistý zisk na akcii) dále zvýšil zhruba na hodnotu 19, což je nové maximum. Po očištění o mimořádné ziskové položky firem je P/E již nad 20. Díky těmto faktorům to s růstem zisků amerických podniků nevypadá tak optimisticky, jak se dříve očekávalo.