Polemika: Potřebujeme razantní zvýšení sazeb? NE

Ekonomika roste téměř o pět procent, mzdy o osm. Inflace je nad inflačním cílem. A to nejen díky máslu či vajíčkům. Tzv. jádrová inflace, která lépe zachycuje poptávkové tlaky v ekonomice, je téměř na třech procentech. Guvernér ČNB Jiří Rusnok uvádí, že ekonomika šlape nad svým potenciálem a trh práce je vyždímaný.

Proč se v takové situaci centrální banka spokojí se zvýšením úrokové sazby na pouhých 0,5 procenta? Může to vypadat podivně, zvlášť když centrální banka sama odhaduje, že rovnovážné úrokové sazby se nacházejí někde mezi 2,5 a třemi procenty. Kdy jindy zvýšit sazby razantněji než teď? Je docela možné, že centrální banka bude sazby ještě zvyšovat v nejbližších měsících, ale nemůžeme čekat žádný závratný růst. Bude velmi obtížné dostat úrokové sazby ke třem procentům. A má to své dobré důvody.