Akciové indexy sahají po vesmíru

Americké akciové indexy zahájily rok rekordně i přes obavy z působení prezidenta Trumpa. Investoři již zřejmě svůj strach vstřebali. Nyní se více zaměřují na výkonnost ekonomiky, méně pak na analýzy výsledků firem. Tlak peněz uvolněných v rámci programů odkupu aktiv ve světě mezitím žene akciové indexy vzhůru. To vše v době, kdy jsou ceny dluhopisů pod tlakem a zároveň rostou úrokové výnosy. Zda je tento vývoj podložen dostatečným ekonomickým základem, či jen optimistickými výhledy ekonomiky, je nyní vedlejší.

Mezi hlavní sledované ukazatele patří vývoj ekonomiky v Číně a USA, úroková politika centrálních bank a změny v objemu nakupovaných aktiv. Levné peníze umožnily korporacím přefinancovat stávající dluhy, čímž se opticky zlepšilo jejich hospodaření. Často však na úkor marží, které byly v posledních letech tlačeny extrémně nízko. Bude tak zajímavé sledovat, jak firmy zareagují na růst úrokových sazeb, inflaci a zvyšování nákladů.