Inflace je příliš dlouho příliš vysoká. Fed i ECB proto stále šlapou na měnovou brzdu a nohu hned tak nezvednou

Vzpomínáte si, jak šéf americké centrální banky Jerome Powell vytrvale opakoval, že inflace je přechodná, i když už cenová hladina v USA rostla o více než pět procent ročně? Nebyl v tom sám, kromě jeho předchůdkyně Janet Yellenové, která je nyní americkou ministryní financí, na dočasnost a unikátnost „postcovidové“ inflace přísahala i hlava Evropské centrální banky Christine Lagardeová. Za mořem tak centrální bankéři i při prudkém růstu cen drželi sazby na dohled od nuly. V eurozóně dokonce výrazně pod ní. A to ještě ekonomiky dvaceti členských zemí dostávaly doping v podobě „tištění“ peněz.

Neuběhly ani dva roky a hlavní inflační vlna se už přehnala. Nyní tempo růstu cen klesá, a to v drtivé většině vyspělých zemí včetně Česka. Fed i ECB však dál zvyšují sazby až k rekordům tohoto tisíciletí. A vůbec se nedá vyloučit, že – na rozdíl od ČNB, která se sazbami nehýbe už více než rok – stále ještě nejsou na vrcholu.