Politika odklání zájem investorů od technologií, vzhůru míří tradiční sektory

Letošní růst akciových trhů by zdaleka nebyl tak výrazný bez nezadržitelného nástupu AI vlny a přílivu peněz do technologických titulů. V posledních dnech se však vzestup zadrhl a investoři budou s napětím čekat, zda finanční výsledky zabrání většímu vybírání zisků.

Ačkoli růst technologií hodně podpírá silný fundament, tedy schopnost firem lákat zakázky a vydělávat na nich, poslední fáze je tažená zejména valuacemi. To znamená, že rozhoduje hlavně rostoucí ochota investorů připlácet si za účast na očekávaném dalším stoupání akcie. A čím více převládá tento zdroj, tím více je akcie náchylná aspoň ke krátkodobému poklesu.

V polovině července se spouštěčem propadu stává politika. V mediích se začalo spekulovat, že americká vláda ještě více přiškrtí přístup Číny k technologiím, což by sebralo byznys západním firmám, které je dodávají. Nejde však jen o tuto zprávu. Důležitou kartou, která se nyní na trzích hraje, je velká šance Donalda Trumpa na znovuzvolení. A o to víc rezonuje jeho malé odhodlání bránit Tchaj-wan proti Číně. Bez tamní produkce vyspělých čipů se přitom giganty jako Nvidia nebo Apple nedokážou obejít.

Bezedné „peněženky“ za Trumpem. Kdo podporuje exprezidentovo tažení do Bílého domu?

18. 7. 2024 ▪ 4 min. čtení

A je tu ještě jeden pohled. Trumpovo vítězství by znamenalo výhru pro tradiční energetiku, průmysl či americké firmy zaměřené na domácí poptávku, profitující z uzavřenější ekonomiky. Investoři tak dostali nový tip, kam přesunout peníze z drahých technologií. Index DJIA reprezentující tradiční ekonomiku za poslední zhruba týden stoupl skoro o čtyři procenta, Russell 2000 sledující menší firmy dokonce o více než devět, zatímco technologický Nasdaq 100 přes čtyři procenta ztratil.

Půjde jen o přechodné zaváhání, nebo máme před sebou větší vybírání zisků z jedné části trhu a přesun do jiné? Politika není jednorázová věc, jde o téma, které s trhy bude ve větší míře hýbat měsíce. Technologie se však aspoň krátkodobé pomoci dočkat mohou – blíží se výsledky za druhý kvartál. Na největší jména se teprve čeká, ale firmy jako ASML nebo TSMC už naznačily, že byznys v sektoru stále jede na vysoké obrátky.