V regionu střední a východní Evropy je ocenění akcií poměrně vysoké, což limituje jejich budoucí růst. Výjimkou jsou maďarské akcie, jejichž očekávané P/E pro rok 2007 je pouze 13,1, a je tak jednoznačně nejnižší z regionu (ČR 17,0 a Polsko 19,9). Hlavním důvodem je pesimismus, který zavládl mezi investory v souvislosti se zavedením fiskálních restrikcí v 2. pololetí 2006. Jejich efekty však nyní již doznívají a lze předpokládat, že se nyní nacházíme blízko dna. Do budoucna tak lze očekávat zlepšení situace a opětovný růst obliby maďarských akcií mezi investory. Pro akcie bude pozitivní i pokles úrokových sazeb, který by měl začít letos ve druhém pololetí. Maďarské akcie by tak v následujícím období měly být na špici středoevropského pelotonu.
Autor je portfolio manažer ČP INVEST investiční společnosti
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
