Inflace je, ne že není

Meziroční růst spotřebitelských cen činil v říjnu pouhých 0,2 procenta. Ve světle intervenčního režimu ČNB to vyvolává otázku, kde ta inflace je. Proč ji nevidíme?

My se domníváme, že zvyšující se inflační tlaky v české ekonomice jsou, a to i v případě spotřebitelských cen. Celková výše inflace je totiž v posledním více než roce ovlivněna propadem cen ropy, a tedy i výrazným poklesem cen pohonných hmot. Loňská extrémně vysoká úroda se podepsala na nižších cenách potravin. Inflace očištěná o tyto a jiné volatilní položky (tzv. jádrová inflace) ale roste. A roste v podstatě kontinuálně od zavedení intervenčního režimu a aktuálně se podle našich propočtů nachází kolem 1,5 procenta, tedy již bezpečně v tolerančním pásmu centrální banky.