Vyřazení GE z indexu Dow Jones ukazuje, jak se Amerika změnila. Její ekonomiku už netáhne výroba, ale služby a technologie

Po 111 let byl průmyslový koncern General Electric (GE) nedílnou součástí amerického akciového indexu Dow Jones Industrial Average. To se však dnes změní. Před zahájením obchodování bude společnost GE v ukazateli nahrazena řetězcem lékáren Walgreens Boots Alliance. Bude tak následovat jiné korporace, které bývaly v minulosti symboly amerického hospodářství, jako například Alcoa, Chrysler, Westinghouse, US Steel či Bethlehem Steel, a které kdysi taktéž patřily do této vybrané společnosti třiceti takzvaných blue chips.

"Firmy ze spotřebitelského sektoru, financí, zdravotnictví a technologií dnes mají mnohem významnější pozici a naopak důležitost průmyslových společnosti relativně klesá," řekl ke změně předseda indexového výboru společnosti S&P Dow Jones Indices David Blitzer. Podle něj se tak díky změně "index stane lepším ukazatelem ekonomiky i akciového trhu".

GE je nadále kolos

Blitzerova slova dokládají i statistiky Světové banky. Zatímco na počátku tisíciletí byl podíl průmyslu na americkém hrubém domácím produktu něco málo přes 15 procent, loni to již bylo necelých 12 procent. Naopak podíl služeb roste. A zatímco se prezident Donald Trump zaměřuje na schodek amerického zahraničního obchodu se zbožím, přebytek obchodu se službami dělal loni téměř čtvrt bilionu dolarů.

Zajímavostí přitom je, že i přes více než padesátiprocentní pokles kurzu akcií v posledních dvanácti měsících činí tržní hodnota společnosti GE okolo 113 miliard dolarů. Je tak dvojnásobná oproti firmě Walgreens Boots, která ji v indexu nahradí. Zároveň je dokonce o 80 miliard vyšší, než je hodnota pojišťovny Travelers Companies, z hlediska tržní kapitalizace nejmenšího člena indexu. Nemluvě o tom, že loňské tržby GE činily 122 miliard dolarů a nadále je to firma, která po celém světě, včetně České republiky, zaměstnává okolo 300 tisíc lidí.

Právě samotná cena akcií GE hraje ve výměně důležitou roli. Ta se nyní pohybuje okolo 13 dolarů, jedna akcie Walgreens Boots se obchoduje přibližně za 68 dolarů. Index Dow Jones je přitom již od svého počátku v roce 1896 sestavován (až na menší úpravy) jako jednoduchý aritmetický průměr cen akcií. To mimochodem byl v éře před počítači nejrychlejší způsob, jak jakýkoliv akciový index spočítat.

A při výrazně nízkém kurzu, nejnižším ze všech firem v indexu, měla společnost GE při výpočtu velmi nízkou váhu. Pokles ceny na polovinu tak s indexem zahýbal méně, než by odpovídal velikosti firmy podle její tržní hodnoty. Dow Jones naopak za poslední rok posílil díky růstu kurzu akcií ostatních firem skoro o 15 procent.