Burzovní spekulanti srážejí německé banky. Hodnota cenných papírů Deutsche Bank se pohybuje v blízkosti historických minim

Prudké propady zaznamenaly v letošním roce akcie dvou největších německých finančních domů − Deutsche Bank a Commerzbank. První jmenovaná skončila předchozí tři roky ve ztrátě a letos se očekává jen malý zisk. Druhou trápí nízká ziskovost.

Obě banky letos patří společně se ztrátovými aerolinkami Lufthansa mezi nejhorší investice v německém indexu DAX. A může být ještě hůř, alespoň podle názorů velkých burzovních hráčů z řad amerických hedgeových fondů. Ti sázejí na další pokles kurzů akcií obou bank, protože nevěří v úspěch jejich restrukturalizačních plánů. Německé bankovní domy jsou tak v nemilosti investorů podobně jako ty z Apeninského poloostrova.

Čtyři americké hedgeové fondy − AQR Capital, Marshall Wace, Capital Fund a WorldQuant − mají takzvaně nakrátko prodány cenné papíry Deutsche Bank o velikosti okolo pěti procent všech vydaných akcií ústavu. Celková výše jejich sázky je tedy zhruba jedna miliarda eur, z toho asi polovina připadá na AQR Capital. Ve skutečnosti mohou být sázky ještě větší, fondy však mají oznamovací povinnost jen v případě, že jejich podíl překročí půl procenta.

Kurz Deutsche Bank spadl od začátku ledna již o 40 procent. Hodnota cenných papírů se tak pohybuje v blízkosti historických minim. "V aktivitách banky hraje i nadále dominantní roli divize investičního bankovnictví, která není i kvůli novým regulacím již tak zisková jako před finanční krizí," říká Branislav Soták, analytik Patria Finance.

Problémy jsou o to větší, že banka v minulosti zanedbávala retailovou a firemní klientelu, tedy oblasti podnikání, které by jí pomohly zisky zvýšit.

Deutsche Bank v předchozích letech také zasáhly miliardové pokuty na obou stranách Atlantiku. Hlavně kvůli nekalým praktikám při prodeji hypotečních cenných papírů, kdy investory klamala informacemi o jejich kvalitě. Kvůli souvisejícímu úbytku kapitálu, z něhož ukusovaly pokuty a úhrada ztrát, musela banka vydávat nové akcie. Tím rozředila hodnotu investice stávajících akcionářů. A není vyloučeno, že další naředění bude muset opakovat. Kvůli potížím také došlo v dubnu k personálnímu zemětřesní, když Johna Cryana vystřídal v křesle výkonného ředitele Christian Sewing.