Pět důvodů, proč hrozí další skokové zvýšení úrokové sazby

Za rohem je poslední letošní zasedání ČNB. Někteří centrální bankéři, jako třeba guvernér Jiří Rusnok nebo Marek Mora, se po dvou předchozích překvapivých zvýšeních sazeb snaží trh přesvědčit, že opakování listopadového úrokového šoku (+1,25 procenta) nehrozí. Zde je pět důvodů, proč je namístě brát taková tvrzení s jistou skepsí.

Zaprvé, už listopadová prognóza volala po dalším růstu sazeb, a to z dnešních úrovní o dalšího tři čtvrtě procentního bodu. Jinými slovy, i kdyby se naplňovaly předpoklady z listopadu, růst sazeb o tři čtvrtě bodu by byl nejpozději počátkem prvního čtvrtletí nevyhnutelný. Tyto předpoklady se však zdaleka nenaplňují, a už vůbec ne protiinflačním způsobem.