V letošním roce trhům zatím dominovala měnová politika a sázky na ni zůstanou klíčovým hybatelem i nadále. Nicméně do popředí se začne drát politika. Tento měsíc se konají klíčové volby v Jižní Africe a v Indii. V červnu čekají Evropskou unii volby do evropského parlamentu, tolik důležité pro automobilky a náš středoevropský „Detroit“. Prim však budou hrát listopadové volby v USA.
Šance obou kandidátů – Joea Bidena a Donalda Trumpa – na prezidenta jsou vyrovnané a pravděpodobně ani jedna strana nedokáže získat pozici prezidenta spolu s kontrolou Kongresu. To by mělo zablokovat prosazení výraznější stranické agendy a omezit dopad voleb na trhy. Zvolení Donalda Trumpa by bylo vnímáno jako pozitivní pro americké akcie. Už jako prezident razil nižší daně pro firmy i bohaté a spolu s republikány je odpůrce přísnější regulace, která firmám přináší dodatečné náklady.
Jeho zvolení by naopak bylo negativním signálem pro akcie v Evropě, v Číně a pro firmy a trhy citlivé na rozvoj mezinárodního obchodu. Agenda spojená s ochranou trhu a cly patří v USA mezi pravomoci prezidenta, čehož Donald Trump v minulosti agresivně využíval i za cenu konfliktů s americkými spojenci v čele s Evropskou unií. Je taktéž mizivá šance, že by Trump umožnil efektivnější zdanění či přísnější regulaci amerických technologických gigantů ze strany cizích vlád.
Další kolo obchodní války: Biden zvýšil cla pro čínské elektromobily na 100 procent, jak zareaguje Evropa?
Z pohledu dluhopisů není rozdíl mezi oběma kandidáty tolik zásadní. Fiskální konsolidace není prioritou ani jednoho z nich, i když v případě vítězství demokratů by bezpochyby následovaly snahy o vyšší zdanění firem a bohatých. V neposlední řadě je nutné brát v potaz vysoký věk obou kandidátů. Náročná předvolební kampaň bude pro oba velice vyčerpávající a nelze vyloučit, že některého z nich v jejím průběhu zradí zdraví. Ostrý start kampaně je přitom za rohem.
Již na 27. června je naplánována první televizní debata kandidátů a lze proto očekávat, že vyhrocená rétorika a nejistota se začnou negativně podepisovat na výkonnosti finančních trhů již v následujících měsících.
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
