Meziroční inflace v únoru mírně zpomalila. Růst cen zboží se „držel na uzdě“. Rizikem jsou služby, které rychle zdražují

Meziroční inflace v Česku v únoru zpomalila na 2,7 procenta z lednových 2,8 procenta. Zpomalení ovlivnil hlavně pokles cen pohonných hmot a olejů. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v únoru stouply o 0,2 procenta. Údaje v úterý zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), který tak potvrdil svůj předběžný odhad z minulého týdne. 

Hlavním rizikem pro další vývoj inflace zůstávají služby, které stále rychle zdražují. V únoru jejich ceny meziročně vzrostly o 4,7 procenta a patřily k hlavním tahounům celkové inflace, která dosáhla 2,7 procenta. Shodli se na tom analytici. S ohledem na inflační vývoj předpokládají, že Česká národní banka (ČNB) na jednání na konci března opět přeruší snižování úrokových sazeb.

„Nepříznivou zprávou je pokračující svižný růst cen služeb. Zdražování služeb o 4,7 procenta rozhodně zatím nesvědčí o zklidnění inflačních tlaků, i když samozřejmě nějaké dílčí náznaky vidět jsou,“ uvedl hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek, podle kterého se zřejmě začíná zmírňovat růst cen v restauracích. Zároveň ale varoval před tím, že se do celkové inflace začíná propisovat růst cen nemovitostí.

Podle hlavního ekonoma Cyrrusu Víta Hradila se růst cen zboží drží na uzdě. „Podstatně horší je situace ve službách, hlavně pak u rekreací. Ty zdražovaly výrazně nad rámec běžné sezonnosti,“ upozornil. Podle něj ale nelze vyloučit to, že u cen rekreací se v únoru ještě projevily změny ceníků v novém roce a že jejich růst zvolní.

Historky z Příkopů. Proč chtěl guvernér prověřit efekt „Babiš, konkurence se zbavíš“ a další perly z nejlépe střežené zasedačky ČNB

14. 2. 2025 ▪ 7 min. čtení

V dalších měsících analytici výrazné zpomalení inflace nečekají. „Inflace v březnu by podle našich předběžných propočtů mohla zůstat na únorové hodnotě 2,7 procenta. Tlačit dolů by ji na jedné straně měly zlevňující pohonné hmoty a zpomalující růst cen ve stravování, na straně druhé ovšem bude působit nižší základna u potravin a nákladů na vlastnické bydlení, která může cenový růst těchto položek urychlit,“ uvedl ekonom UniCredit Bank Patrik Rožumberský.

Zachování meziroční inflace na únorové hodnotě očekává i hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš. „K poklesu meziroční dynamiky může díky sezonně vyšší základně u potravin dojít v dubnu. Pokles však bude dočasný a do blízkosti (dvouprocentního) cíle bychom se podle našich odhadů měli vrátit až v druhé polovině roku s tím, jak bude odeznívat zvýšená meziroční inflace u některých potravin,“ uvedl.

Vývoj inflace se podle analytiků projeví i na jednání bankovní rady ČNB za dva týdny. „Pokud vezmeme nejen data o vývoji inflace, ale především silnější růst HDP za loňské závěrečné čtvrtletí doprovázený silnějším růstem spotřeby domácností a také silnějším růstem mezd v české ekonomice, tak zprávy z ekonomiky podporují scénář, v němž by bankovní rada na svém zasedání 26. března mohla nechat úroky beze změny,“ uvedl hlavní ekonom Generali Investments CEE Radomír Jáč. Základní úroková sazba podle něj zůstane 3,75 procenta, k jejímu dalšímu snížení přistoupí bankovní rada až v květnu.