Po necelém půl roce vládnutí Trumpovy administrativy je evidentní, že se řídí návodem svého hlavního ekonomického poradce Stephena Mirana, jak by se dal vyřešit deficit obchodní bilance a neudržitelný státní dluh. Konvenční možnost přes zvýšení daní anebo snížení vládních výdajů se neslučuje se sliby voličům ohledně nižších daní a obnovení zaniklých pracovních míst v průmyslu.
Miranův manuál je teoretický základ pro takzvaný Mar-a-Lago Accord, obdoby Plaza Accord z roku 1985. Dohoda nazvaná podle Trumpova resortu na Floridě má za cíl zajistit větší sdílení armádních výdajů a oslabit nadhodnocený dolar kvůli jeho používání jako rezervní měny. Součástí může zároveň být prodloužení splatnosti amerických státních dluhopisů držených v rámci devizových rezerv na sto let. Jako vyjednávací páka mají sloužit cla a hrozba vystoupení z NATO.
V případě, že dohoda nebude možná, USA mohou přikročit k jednostranným aktům. Prodloužení splatnosti bez svolení věřitelů není pravděpodobné, protože by bylo hodnoceno ratingovými agenturami jako default. Čeho se tak můžeme dočkat?
Trumpovi se pouštějí do mobilního byznysu. Trump Mobile nabídne neomezená data a podezřelý zlatý telefon
Jednou z možností je speciální zdanění zahraničních držitelů amerických aktiv a firem podnikajících v USA. Toto obsahuje návrh aktuálně schvalovaného rozpočtového zákona vedle prodloužení daňových škrtů. V případě schválení bude s implementací vhodnější počkat do příštího roku na nového, povolnějšího šéfa Fedu, jehož jméno má Trump brzy oznámit. Manuál totiž v rámci tohoto kroku předpokládá koordinující Fed, který má zasahovat v případě výrazného růstu výnosů na amerických dluhopisech.
O něco radikálnější návrh vyloženě na oslabení dolaru s inflačním nádechem je přimět Fed, aby napřímo nakupoval zahraniční aktiva za nově vytvořené dolary. Umírněnější variantou jsou nákupy přes navýšený Exchange Stabilization Fund. Ostatně Donald Trump již v lednu podepsal příkaz o zřízení amerického suverénního fondu. Součástí strategie pro získání kapitálu zde pak může být prodej části amerických zásob zlata čítajících osm tisíc tun.
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
