Někteří ekonomové navrhují, aby ČNB s ukončením kurzového závazku nespěchala a aby raději přestřelila svůj inflační cíl, či dokonce začala explicitně cílovat cenovou hladinu.
Výraznější zvýšení domácí cenové hladiny oproti eurozóně by podle této teorie vedlo ke zhodnocení reálného kurzu a tím by snížilo budoucí tlaky na nominální posilování koruny.
Tato akademická úvaha založená na teorii parity kupní síly v její relativní verzi je sice logická, ale velkou otázkou je její praktická proveditelnost, uvádí Vladimír Tomšík, viceguvernér ČNB.
Dnes už snad téměř nikdo nerozporuje, že uvolněná měnová politika České národní banky v podobě úrokových sazeb na technické nule a kurzového závazku pomohla stabilizovat české hospodářství. Pozitivní vývoj české ekonomiky a jeho prognóza naznačují, že od poloviny roku 2017 by mohla měnová politika ČNB začít být méně uvolněná než doposud.
Prvním krokem k tomu bude opuštění kurzového závazku. ČNB veřejnosti dlouhodobě a transparentně sděluje, že základní podmínkou pro návrat k používání úrokových sazeb jako měnověpolitického nástroje je zajištění plnění dvouprocentního inflačního cíle v delším období, tj. nikoliv pouhý návrat aktuální inflace k tomuto cíli.
Zbývá vám ještě 90 % článku
Zaujal vás článek? Pošlete odkaz svým přátelům!
Tento článek je zamčený.
Na tomto místě můžete odemykat zamčené články přátelům, když si pořídíte
předplatné.
Vyberte způsob sdílení