Levné české akcie lákají na vysokou dividendu

V porovnání se světovými trhy nabízí česká burza o něco méně vzrušení. Existuje ale několik důvodů, proč do portfolia zahrnout také investice na domácí půdě. V klidu pak můžeme pominout skutečnost, že investování nemá být vzrušující.

České akcie jsou dlouhodobě levné. Ukazují to nízké násobky cen očištěné o inflaci a jiné cyklické vlivy vůči ziskům (takzvané CAPE), které jsou u nás třetí nejnižší na světě po Rusku a Turecku. Vysoké dividendové výnosy, tedy poměry vyplácených dividend k cenám akcií, dosahují průměrně pěti procent. Česko se v nich řadí dokonce na druhé místo na světě za Ruskem.

Nejvyšší dividendový výnos, 11,4 procenta, nabídla letos díky vysoké výplatě 1600 korun na akcii tabáková společnost Philip Morris ČR. Za loňský rok vyplatí 114 procent čistého zisku a využije k tomu také nerozdělený zisk z minulosti. I kdybychom počítali s dlouhodobě udržitelnější výplatou 90 procent čistého zisku, stále by se jednalo o výnos přes osm procent.

Těsně v závěsu je mobilní operátor O2. Nabízí dividendový výnos 8,5 procenta, byť jde zatím pouze o předpokládanou výši. Stejně jako u firmy Philip Morris není dividenda převyšující čistý zisk dlouhodobě udržitelná. Energetická společnost ČEZ ještě výši dividendy nesdělila, očekáváme však, že by mohla být v rozmezí 24 až 30 korun na akcii. To znamená výnos 4,4 až 5,5 procenta.