Trhy ve stínu ruské hrozby i sankcí. Ty mají Kreml bolet hned od začátku

Americké varování z konce minulého týdne, že ruská invaze na Ukrajinu může přijít „každým dnem“, vyděsilo trhy. „Výplach“ byl globální – dokonce i indická burza zažila výprodej „vyvolaný napětím na Ukrajině“ – ovšem krátkodobý. Jakýkoli náznak uklidnění, například prohlášení ruského ministra zahraničí Sergeje Lavrova, že rozhovory se Západem by měly pokračovat, zájem o riziková aktiva opět zvyšuje.

Turbulence jsou mimořádné. Index VIX, který měří volatilitu, a má proto přezdívku „Index strachu“, roste. Nejvíce v Německu, které by eskalace konfliktu a následné sankce proti Rusku zasáhly nejvážněji. VIX odvozený od pohybu akcií v rámci indexu DAX je nejvýš od listopadu 2020, kdy trhy hýbala obava z další vlny epidemie covidu-19 a kdy ještě nebylo jasné, jakou úlevu přinesou vakcíny.

Současně sílí očekávání, že obrat v politice velkých centrálních bank, které budou muset zasáhnout proti neochabující inflaci, je na spadnutí.