Existuje jedna věc, na níž se shodnou silně pravicoví a silně levicoví politici: Bankám se v případě problémů nemají dávat peníze. Prvním vadí zásahy vlády, deformace volného trhu a případně navyšování dluhu. Druhým hlavně zachraňování bohatých institucí a investorů penězi všech. Oba tábory mají svým způsobem pravdu, ale jak krize zaklepe na dveře, zásady procházejí tvrdým testem.
Do stabilizace bank se může zapojit samotný sektor, vlády či centrální banky. V současné situaci je aktivní hlavně třetí skupina. Centrální banka je v takovém případě typicky tlačena do záruk a dodávek peněz skrze půjčky. To ale znamená, že boj s inflací fakticky polevuje, takže hrozí, že to odnesou peněženky domácností, hlavně těch chudších. Naopak těm bohatším se otevírají příležitosti pro zisky z rostoucích cen aktiv, kam se poskytnuté peníze mohou přelévat.
Vládní záchrana bank je politicky nejméně průchodná. Posílat peníze do „bohatých firem“ z dluhu či daní všech je velmi citlivé. Navíc veřejné finance mnoha vyspělých zemí jsou v takovém stavu, že si obrovské injekce peněz bankám mohou těžko dovolit. A znovu je tu i problém s tím, že takové peníze mohou následně živit inflaci.
Řešení přímo v bankovním sektoru, kde silnější pomáhají slabším, nyní probíhá v zámoří. Je však objemově omezené a předpokládá, že si banky jako celek udrží důvěru. Peníze jdou ve finále z kapes klientů, kteří platí bankovní služby, přičemž ti zodpovědnější fakticky dotují ty, kteří více riskovali.
Záchrana před dalším kolapsem. Největší banky v USA poskytnou desítky miliard dolarů bance First Republic
Skrze banky proudí do ekonomiky peníze a kolaps systému nikdo ve skutečnosti nechce riskovat. Důsledkem by byla hluboká ekonomická krize se všemi důsledky pro domácnosti i firmy. Na druhou stranu, řešit každé zaškobrtnutí je také velmi nákladné. Stojí to hodně peněz, deformuje trh a přináší morální hazard. Najít optimální řešení je velmi těžké, zvláště když se na finančních trzích dokážou střídat z hodiny na hodinu panika s euforií a spolu s tím se tak říkajíc pod rukama mění i situace v bankovním sektoru.
Chcete vědět, co se děje v české a světové ekonomice? Co si o aktuálních trendech myslí lidé z byznysu, majitelé firem a jejich šéfové? Každý týden v pátek vám naši top autoři přinášejí výběr toho nejlepšího a pohled z byznysové strany. Odebírejte Byznys newsletter.
Chcete dostávat investiční texty do e-mailové schránky?
Přihlaste se pravidelnému odebírání investičního newsletteru Peníze HN, kde naleznete naše původní analýzy, tipy na dobré čtení nebo glosy analytiků.
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
