Oblíbeným sportem mezi makroekonomy je kritizovat Českou národní banku (ČNB), že sedí se založenýma rukama a nezvedá sazby, i když tu máme dvojcifernou inflaci. A to až tak, že po roce je „Michlova“ bankovní rada blízko rozhodnutí sazby ještě zvýšit, přidá-li se ke třem zvednutým rukám i viceguvernér Frait, který to měl posledně podle svých slov 49 : 51. Sami radní z ČNB nevidí ve zvýšení sazby valný reálný ekonomický efekt. Jen signál všem, aby drželi na uzdě inflační očekávání a nežádali rychlejší růst mezd.

Hlasy pro demonstrativní, ale neefektivní zvýšení sazby ukazují, že centrální banka tenduje být spíše akademickou makroekonomkou než riskmanažerkou. Jako makroekonomka se soustředí na aktuální problém dosud vysoké inflace a zrychlujícího růstu mezd, a ne na problémy klesající efektivity svých měnových nástrojů a velké bilance. Zadělává si tím ovšem na větší problémy v budoucnu.

Zbývá vám ještě 80 % článku
Vyberte si přístup na míru Předplatné Hospodářských novin
HN mini
45 Kč první dva měsíce
Od 3. měsíce 229 Kč
  • Veškerý obsah
  • Bez reklam
  • Mobilní aplikace
Vyzkoušet za 45 Kč
HN měsíční
90 Kč první dva měsíce
Od 3. měsíce 329 Kč
  • Veškerý obsah
  • Bez reklam
  • Mobilní aplikace
Koupit za 90 Kč
HN roční
3290 Kč za rok
2 měsíce zdarma
  • Veškerý obsah
  • Bez reklam
  • Mobilní aplikace
Koupit na rok
Máte již předplatné? Přihlaste se

Baví vás číst názory chytrých lidí? Odebírejte newsletter Týden v komentářích, kde najdete výběr toho nejlepšího. Pečlivě ho pro vás každý týden sestavuje Jan Kubita a kromě jiných píší Petr Honzejk, Julie Hrstková, Martin Ehl a Luděk Vainert.