Umělá inteligence je revolucí, která by svými dopady mohla vyrovnat nebo i předčit období nástupu internetu. Tento fenomén si v poslední době získává patřičnou pozornost a odráží se i na výkonnosti kapitálových trhů. Optikou indexu S&P 500, který navzdory vysokým úrokovým sazbám generuje od začátku roku dvouciferní výnos, je hlavním tahounem investiční horečky první pětka firem tohoto akciového ukazatele. Jednotlivé tituly jsou v něm navíc rozděleny do různých vah.
Pokud bychom ale srovnali celý index s top 10 společnostmi, které obsahuje, potvrdí se tento trend i na výkonnosti. Těchto deset podniků totiž poráží celý index až třikrát. Pokud bychom chtěli váhy v indexu srovnat na stejnou úroveň mezi všechny společnosti, 10 nejlepších z nich by toto srovnání překonalo až osmkrát. Není divu, že někteří mluví o bublině.
Na druhou stranu, pokud se podíváme na krizi z roku 2000, která připomínala skoro mystickou bublinu, měl například Microsoft ocenění (poměr ceny a zisku) na více než 60násobku, zatímco dnes je to zhruba 30násobek. V roce 2000 se navíc některé společnosti oceňovaly podle počtu kliknutí na webovou stránku, kdežto nyní se tak děje podle ziskovosti a budoucího růstu cash flow.
V posledních 50 letech se tito tahouni různě střídali, taktéž podle trendů. Pokud by naší strategií bylo investovat pouze do aktuálně největšího hráče, výsledek by při porovnání s indexem za tuto periodu znamenal i tisíce procent rozdílu ve prospěch držby celého S&P 500. Jak moc se umělá inteligence propsala do výkonnosti firem, je evidentní a slovo „diverzifikace“ dnes hraje o to významnější roli.
Superinvestoři odhalili portfolia. Podívali jsme se, které jejich sázky lze dnes zopakovat levněji
Pravidelné investice a diverzifikace portfolia dokážou negativní výkyvy „žehlit“. Například v roce 2008, kdy došlo zhruba k 50procentnímu propadu trhu, trval růst na předchozí úrovně přibližně čtyři roky. Investice za toto období prováděné pravidelně (s průměrným ročním výnosem) však dokázaly vývoj i dorovnat, protože nákupy probíhaly ve slevách. Když se k tomu přidá ještě diverzifikace, negativní události ztrácí na síle.
Chcete vědět, co se děje v české a světové ekonomice? Co si o aktuálních trendech myslí lidé z byznysu, majitelé firem a jejich šéfové? Každý týden v pátek vám naši top autoři přinášejí výběr toho nejlepšího a pohled z byznysové strany. Odebírejte Byznys newsletter.
Chcete dostávat investiční texty do e-mailové schránky?
Přihlaste se pravidelnému odebírání investičního newsletteru Peníze HN, kde naleznete naše původní analýzy, tipy na dobré čtení nebo glosy analytiků.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
