Microsoft je nyní nejhodnotnější firmou na světě s tržní kapitalizací 3,1 bilionu dolarů. Je zřejmé, že si taková robustní společnost, navíc s efektivním monopolním postavením v klíčových byznysových segmentech, zasluhuje významnou akciovou valuační prémii.

Pokud bychom se nicméně podívali na finanční hospodaření Microsoftu podrobněji, zjistíme, že klíčový ukazatel tvorby hodnoty pro akcionáře, tzv. volné cash flow (free cash flow – FCF), v posledních dvou letech více či méně stagnuje. Kvůli tomu se domnívám, že současné ocenění akcií Microsoftu – poměr ceny akcie k čistému zisku na akcii (P/E) na úrovni 36násobku a poměr ceny akcie k volnému cash flow na akcii (P/FCF) na úrovni 43násobku – absolutně neodpovídá současné realitě korporátních fundamentů.

Zbývá vám ještě 70 % článku

Co se dočtete dál

  • Je cena akcií Microsoftu nadhodnocená?
  • Může být dosažen očekávaný růst firmy?
  • Za jakých okolností by mohla cena akcií Microsoftu prudce klesnout?
Předplatné bez reklam první 2 měsíce za 80 Kč
  • Veškerý obsah HN.cz
  • Mobilní aplikace
  • Bez reklam
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Články v audioverzi + playlist
  • Možnost kdykoliv zrušit
za 80 Kč s mobilní aplikací
a bez reklam nebo za 40 Kč bez mobilní aplikace
a s reklamou
Máte již předplatné? Přihlásit se

Baví vás číst názory chytrých lidí? Odebírejte newsletter Týden v komentářích, kde najdete výběr toho nejlepšího. Pečlivě ho pro vás každý týden sestavuje Jan Kubita a kromě jiných píší Petr Honzejk, Julie Hrstková, Martin Ehl a Luděk Vainert.